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裸K系列 ---L2.2.4 期货市场中的支撑和阻力的原理

支撑和阻力的原理 

为了进行我们的市场分析,有必要理解支撑和阻力 (SIR ),并且能够辨识它们。

 S/R 是图表上对价格运动形成宿在码的区域  。支撑的作用就像是地板,限制价格进一步向下运动。阻力的作用就像是天花饭,限制价格进一步向上运动。 

裸K系列 ---L2.2.4 期货市场中的支撑和阻力的原理

 S/R 是通过市场中交易者的行为形成的. 市场本质的,价格运动是供给和需求的函数. 

 价格由于净看涨观点而上涨,并且会继续上涨,直到再没有买家.或者直到供给增长到足以吸收所有的需求. 

价格由于将看涨观点而下跌,并且会继续下跌,直到再没有卖家,或者直到需求增长到足以吸收所有的供给.

 在图3.2 中,注意价格多次向上傲。1.4600 附近的阻力区反弹。价格上涨日常示着看涨观点和看涨订单流 , 然而反弹多次在那一价位停止,然后价格下跌。只有 下列两种情况之一发生时.价格才会从这一价位下跌· 

I) 交易者们对在更高价位买进不再感兴越。需求已经枯揭.进入这一市场做 的紧边感不复存在。

2) 较高的价格吸引交易者们在市场中卖出。多头将他们的头寸获利了结。新的空头进入市场。供给 (卖出〉 的增长己经将剩余需求吸收殆尽。

 这两个原因的最后结果是导致价格上涨的看涨压力不能再胜过看跌压力,价格将会下跌,在阻力位形成一个新的波段高点.

 I) 交易者们对在更低价位卖出不再感兴趣  ,供给已经枯竭,进入这一市场做 的紧迫感不复存在.

 2)  较低的价格吸引交易者们在市场中买迹。空头将他们的头寸获利了结 , 新的多头进入市场 需求 〈买进〉 的增长已经将剩余供给吸收殆尽. 

这两个原因的最后结果是导致价格下跌的看跌压力不能再胜过着涨压力 ,价格将会上涨.在支撑位形成一个新的波段低点。

 但是,是什么使得这些波段高点和低点出现在同一价位,或者至少出现在同一价格区域呢?是什么使得价位的性质改变,一旦突破,原来的支撑区变成新 阻力区,或者原来的阻力区变成新的支撑区呢? 

毫不奇怪,是交易者们制定交易决策。

它是我们作为人类的一项功能:是我们如何评估与价格相关的价值,以及如何制定买进和卖出决策的一个函数.

裸K系列 ---L2.2.4 期货市场中的支撑和阻力的原理

让我们以图 3.3 的价格行为为例进行说明,它复制了图3.2 的数据,区别是略微增加了一点之前的价格行为。 在向上加速至波段高点 A 之前,价格己经在 缓慢而且磨蹭的上升趋势中运动了两天 〈未给出〉。  波段低点B使价格回到开始向 A 加速上涨的那个价位,给那些错过第一波运动的交易者们提供了一个二次入场 做多的机会. 

为了方便讨论,首先考虑一下那些在向A 的第一波运动之前建立多头头寸 的交易者们的思想和l恐惧。

 有些人将会对从 A 到B 的强势下跌非常担心  注意,向A 处的反弹经历了 三个价格波段,而向B 处的下跌只包含一波迅速的运动,甚至向下突破了前一 波段低点 (用横线标出〉。这是相当看跌的一个波段。A 处的获利了结,加上可能新入场的空头,驱动价格强势回落。 

看到这样强的一波下跌运动,持有多头头寸的交易者们自然会对没有在 A 处获利了约感到后悔,A 处的出场价位比现在好得多。于是,当B 保持住 〈开 始向 A 加速上涨的点位〉 时,他们可能会再次买进,预期出现第二次获利了结 机会. 

由于后悔错过在 A 处卖出的机会,所以交易者们决定,如果再次出现同样 的机会,决不可以再次错过。要是价格再回到jA 处,他们就准备卖出。 

这形成了反弹在点C 处的暂停,获利了结再次给上涨运动 “盖帽”,尽管只 是暂时的. 

然而,你会注意到从 B 到 c的波段也是相当着涨的 ,最初决定在 C 处获利 了结的交易者中有一些会改变想法,继续持有,重新获得自信 〈尽管是非常小心 的〉. 

新的多头,选择B处的二次入场机会,同样也会自信地持有。 然而,当点D 未能在点A 之上椎动多少距离时,这种自信严重受挫,未能 椎动价格走高,暗示着要么在这些较高价位缺乏新的买压,要么就是空头预期反转而卖出,产生了新的卖压。在这些价位,市场观点显然不是看涨,否则对 A 的向上突破会引出另一条很强的上涨腿。 

另外还有多头会在 D处的暂停获利了结,增加了卖压,进一步对价格 “盖帽”。

现在考虑一下迟到的多头,他们刚好在进入波段高点D 的顶部入场,当时价格向上突破波段点A。这些交易者们相当丧气:已经错失截止点A 、以及 B 和 C 之间的很棒的获利机会,现在他们发现自己非常痛苦,当价格缓慢下滑至区域 E 时,他们的浮亏不断加大. 

这些交易者们将会寻找一切机会来挽回局面,发誓如果价格能够回到他们的 入场点,他们就会抓住机会在盈亏平衡点离场。

市场在点 F、G 和 H给他们提供了那种机会.

这种卖出,加上来自新空头的看跌订单流,在图标上的这一区域形成一个阻力区. 

这一阻力区是由于市场内的交易者们感觉 1.4600 附近的价格较高,所以是 一个卖出机会而形成的. 

现在,考虑一下抓住初始运动的较为聪明的突破型交易者们。他们计划在波段低点的停顿处部分获利了结.并且寻找机会在较高价位处重新确立自 己的头寸,绝对最佳机会是初始突破点. 

所有这些决策使得点B 处的K 线形成一条较长的上尾线,在点A所有价位附近,看跌订单流迅速拒绝任何的价格上涨. 

交易者决策先前创造的支撑,现在成了阻力。 

反转过程适用于先前的阻力现在变成支撑,中间有一个对原来阻力的向上突破。

当市场参与者们在一个不确定的环境中操作时 ,支撑和阻力是由他们的决策划定产生的. 

决定买进还是卖出,需要拿当前价格与先前会造成重要情绪反应的价格区域 进行参照,特别是那些令交易者后悔错过机会 的那些区域,或者令交易者头寸陷 入亏损的那些区域。 

还涉及另外一些因素,尤其是简单的自我实现预言。 

假设图标显示出一个可靠阻力区。如果价格向那一区域运动,那么交易者们 预期阻力区会再次保持。买压将会枯竭,卖压将会增长。看跌压力将会胜过看涨 压力,致使价格下跌,阻力的预期引起的订单流将限制价格进一步上涨,于是形成阻力区.

相同的情况适用于明显可识别的支撑区。如果价格向那一支撑区运动,那么 交易者们会再次预期支撑区不被突破。卖压将会枯竭,买压将会增长  ,看涨压力 将会胜过看跌压力,引起价格反弹。支撑的预期引起的订单流将会限制价格进一 步下跌,于是形成支撑区.

支撑是需求胜过供给的一段区域,会限制价格向下运动。

阻力是供给胜过需求的一段区域,会限制价格向上运动。

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