外汇交易快速入门（观念篇）

　　外汇交易快速入门(观念篇)

　　作者简介：许强先生曾任香港上海汇丰银行交易室经理，瑞士联合银行交易室首席交易员、协理、总经理。他具有丰富的亲身交易经验及多年指导客户投资经验。过去两年曾多次应大型金融机构之邀到北京、上海、广州讲授其成功操盘之赚钱技能。

　　观念篇

　　小户一样有机会

　　炒外汇赔多还是赚多

　　是投资不是赌博

　　准备好才能赚得稳

　　风险大小操之在我

　　我们是人不是财神

　　该出手时就出手

　　小户一样有机会

　　不论是大户庄家，还是平民散户，在外汇市场中，机会之神面前一律平等。吃羊肉、吃菜根全凭自己本事。

　　常有客户问我，大户与小户在国际外汇投资市场中有无区别，或有无因资金上的优势可在市场中呼风唤雨，甚至控制行情走势?

　　我认为很难。国际外汇市场每天成交量达美元1万亿至1.4万亿，大如汪洋大海。再大的大户甚至一个国家的中央银行其资金与成交量有如一杯开水倒入大海中，顶多起一个小泡沫就没顶了。况且在买卖双方阵营中随时各有大户及小户存在，不易一边倒，而且注码是无限大的，没有人做得起“庄家”。故大户资金上的优势并不对每一个小户构成压力，压力只来自你看对或看错，走势无非是涨或跌，人为无法影响走势。故盈或亏不在于你是大户或小户。国际外汇市场与期货或股票相比，是最公平的市场。

　　记住“大”与“对”没有必然的关系。我记得1992年马来西亚中央银行拿出外汇存底自行操作外汇。只要它一出手，外汇行情在短暂的时段内必定震荡，但最终马国央行巨额亏损。大如央行的大户也屈服在行情下。故我说，在这个市场中跟着趋势走，才能成为赢家

　　至于谁赚谁赔,谁赚多谁赚少,也无一定公式可循.市场的参与者包含了各国中央银行、金融机构、公司企业及社会大众。因参与者的目的不同，故无法用其进出场价格定义赚赔。

　　对于大多数国家，中央银行的主要必须负责监督本国货币对国外货币的价值。若因兑换价值的改变而影响到本国经济的发展，中央银行就必须出面干预以维持其兑换价值，以保护本国产业经济的发展。因此，中央银行不只是维持一个有秩序、有效率的外汇市场，而且扮演外汇的最终供给者或需求者的角色，故中央银行对所拥有的外汇头寸以稳定的组合为主，不以赚取汇差为目的。

　　另外，金融机构亦扮演了举足轻重的角色，亦可说是最主要的参与者。其规模大者，甚而可与中央银行之力量抗衡而左右市场。若持有自营头寸，则涉及很大的赚赔损益。

　　对于各企业，亦须要透过其在外汇市场的参与，以达到商品、劳务的交易与资金移动等目的，亦是外汇齐声的主要参与者。

　　社会大众因其国外旅行、商务、国际投资与投机等需求，亦为外汇市场的重要参与者。各参与者必须视本身之需求，以控制外汇风险为首任，进而累积成功交易的经验，加上好的市场分析及资金管理，从行情中赚取利润，亏少赚多，慢慢便能站到赢家的行列。(在国际外汇市场无论大户小户，机会之神面前一律平等。)

　　炒外汇赔多还是赚多

　　客户最常问我的问题之一就是：“投资外汇是不是很多人赚钱，难道真是十赌九输吗?”

　　我十有八九也会立即反问：“如果有人输钱，而且很多人输钱，那请问钱输到哪里去了?输到神秘的百慕大三角洲吗?”答案当然不是。

　　真正的答案是你买入时，相对地有人卖出。你卖出时，市场相对有人买入。故你输钱，市场必定有人赚钱。是“赢家”赢走了大部分的钱。我久居金融投资中心新加坡，以前也在台北的大型外资银行工作多年。姑且不念及自己的操盘能力，周遭所及，交易高手比比皆是。看他们赚市场的钱，犹如呼吸一样简单自然。多年的磨练——当然也有年轻有交易天赋者——使之有节奏地长期从市场中获丰厚的报酬。故事实证明这个市场有输家，也有赢家，看错的送钱给看对的。

　　买家卖家其实机会几乎各半。无关学历、身份地位、家势背景，概率各对半。在机会之神面前，人人平等。而且作多作空买大买小，自己决定没人能勉强。因此，外汇市场是世上最公平的市场。

　　俗话说得好：“时势造英雄”。市场上有一双无形的手在推动市场前进，鼓动风潮造成时势。就算是大户也必须在“顺应潮流”的前提下，才能叱咤风云，赚进丰厚的利润。违背了供需原则、经济、政治等基本面或技术面形成的大势，再大的大户，也难逃损兵折将的结局。

　　我有一位好友陈先生，在1993年中以美金1。8万元起家。自14400以上价位一路放空美元，买入瑞士法郎。由于是进行保证金交易，他将赚到的资金加码再投入买入瑞士法郎头寸，一路加码下来，直到12900以下价位才出场。

　　14400 — 12900=1500。此波段行情被他赚了1500个基本点，资金也从1。8万美元迅速累积至25万美元。当然在其优异的操盘技术下，目前财富又身上翻了几番。

　　事后朋友问他致胜的要诀是什么?包括我也向他请教过。他说只有一件事须遵守，即“顺着趋势走”。故小户用心经营，也能翻身成为大户。

　　交易老手常挂在嘴边的一句话，即是“趋势是你的好朋友”以及“跟着趋势走”。这两句经典名言，我把它同时送给大户与小户。

　　切记外汇市场的真相之一：成功或失败的概率，小户和大户是相同的。(你输钱，市场必定有人赚钱，是“赢家”赢走了大部分的钱。看错的送钱给看对的。)

　　是投资不是赌博

　　投资人问我：“投资外汇，不过是看涨看跌，站对边的人赢钱。请问这与赌大小，开大开小有何不同?”我的回答是有两大不同：一是心态不同，二是本质不同。

　　先就心态来讨论。若抱着赌博心态进入国际外汇市场，实为投资人之大忌。若心态上只将外汇投资认定为买大买小开大开小，则易流于不理性，且易陷入盲目性。赌气，赌运，甚至赌命，赌身家，最终沦为赌鬼，家破人亡。

　　投资外汇不可全凭灵感、运气，必须正视行情涨跌背后的支配原因。是政治行情?大型资金移动?还是季节性因素?甚至是战争天灾或图表之技术面因素等等。市场是有其一定规律性的，不是杂乱无章，不能全凭猜想，碰运气。若不改赌博心态，最后必导致输光赔钱。我的一位台湾交易员朋友的大客户田先生，在1992年英磅大崩盘的那一场战役中，不相信英磅汇率会如此重跌，因为百年来未发生过(见图1)。起初，他买英磅输了小钱，但他不认输，在大跌的时候沿途一路加码，补保证金，已快到赌身家，赌性命的地步。不过短短的一个礼拜，斩仓时，已输掉2000万美金。弄得差点父子反目，家庭失和。这说明，这个市场是不能与它赌气、赌博运的。输了要勇于面对现实，吸取教训。

　　切记，做外汇交易是投资不是赌博。

　　准备好才能赚得稳

　　在国际外汇投资中投资者与对手比的是事前的分析工作及资金的管理等“准备工作”。谁的功夫下得深，谁的获胜机会就大。

　　“准备工作”的第一课是了解影响国际外汇涨跌的因素有哪些，这些因素又是如何影响国际汇市行情的。举凡与当国货币有关的经济数字，例如失业率、生产者物价指数、消费者物价指数、零售业销售指数、国民生产总值、贸易赤字等的公布，政局的稳定与否，大选的结果，天灾、人祸、战争、油价等对汇率均有一定的影响程度。同时还要注意技术面上是否“刚巧”配合，也就是说，看图的技术分析功力必须学习，不可只看媒体杂志或互联网上已做好的技术分析，必须自己有“读图”的能力。

　　“准备工作”的第二阶段是“练心”。投资心理必须成熟，必须自律，必须克服许多人性的弱点，才能迈向成功之门。

　　“准备工作”的第三课，是学习与运用资金管理的财务技术，达到风险控制，以求长期赚多赔少。投资的过程，犹如漫长的学校课程。只要有耐心，肯花功夫学习体会，不出多少时日，必可成为常胜将军。(谁的功夫下得深，谁的获胜机会就大。)

　　风险大小操之在我

　　我们做任何生意皆有风险，皆在获利前付出“成本”。就是开一个小店铺也有店租、装修、员工薪水、每月维持开销的费用，而且还不保证赚钱。也就是说获得与风险是一体两面之物，常相伴随接踵而至。

　　投资国际市场一如开店铺，不可脑中只想如何好赚，如何发大财去吃鱼翅鲍鱼，而应先在心中估算出愿意付出的“成本”有多少。也就是说，外汇投资的风险大小应该在自己的掌握之中。主要的风险控制方式，就是善用止损单。你必须在进场的同时，就订立出认赔的额度，设好止损点，预先下好万一断臂的单子。亦即做多买入的话，跌破支撑点就投降;放空沽出者，涨破压力线就出场平仓。这样风险就小到可控制的程度，即谓“操之在我”。

　　尤其是国际汇市中做保证金交易者，10万美金可放大交易至100万甚至200万。价格波动时，利润与风险亦放大10至20倍计算，即所谓“利润愈大，风险也越大”，更须严格做好风险控制。

　　举一实例来说，2000年我在上海东方明珠电视台演讲，正好美元兑日元刚刚涨破10800的大压力线，线形非常漂亮(见图2)，眼见要测试12000的水平。我对投资朋友预测行情时，较保守地估计美元兑日元可能至少有个几大点的强烈涨幅。11700极有可能看到，可在10800价位买入美元，但下方10650的支撑点须留止损单。1。5大点(10800—10650是你的“风险成本”。但在往上涨的潜力有9。0大点(11700—10800)。9。0大点与1。5大点相比较是6倍(9。0/1。5)，也就是说潜在获利的概率是损失的600%。对做生意来说，若有这种可花1块钱“成本”，但可能赚6块钱的生意机会，半夜都要起床去排队。结果是10650的价位一直未触到，行情在10周后涨至12000，才见获利回吐出场。这种事前的分析处理，预留下合理的止损单，即达到“低风险，高利润”。这就是“风险操之在我”的目的。

　　又例如，欧元在2000年10月创下历史低点08230后急速反弹(见图3)。单日反转记号明显出现，一路涨回08400价位。若你在08400追入买单，且将停损空单放在08200，即跌破历史低点08230即认赔。结果两个月后大涨且超过09500价位。你以0。02的风险(08200—08400)去赚0。11的价差(0。9500—08400)，是5。5倍(0。11/0。02)的胜率，如何划不来，怎能说风险大呢?(获得与风险是一体两面之物，常相伴相随，接踵而至。)

　　我们是人不是财神

　　在更进一步认识国际外汇市场以前，我认为有一件更重要的事，就是投资人必须先认识自己。

　　自有外汇交易以来，没有任何一位专家能够百战百胜，没输过钱。若有人来拉生意，告诉你他做交易从来没输过，他对行情看得要有多准就有多准，从来没错过。那我告诉你，这个人不是“骗子”就是“疯子”。如果真有如他所说那么神，他不用去找你了。他只要用一块钱去投资，若每次能翻一番，只要下单21次，就可以成为百万富翁(1*2=2，2 打印时注意事项===== 1048576元)。如果加上保证金杠杆放大倍数操作，获利加速，该“赌神”可轻松在1个月左右，以一块钱赚到100万元，那他又何必来找你?自己躲在家中，闷着头赚钱即可。

　　粤港信息日报社记者在2001年4月20日讯问稿中，也曾问到我“是否真有战无不胜的神话”?我回答：“其实不是每一笔都会赢的，只是不断做，输的时候少一些，赢的时候多一些罢了，这样累计起来就会赚”。

　　行情总是涨涨跌跌，我们判断的结果也是对对错错。此乃市场自然现象。

　　我认识许多投资朋友，皆非常具有投资与预测的天分。刚开始投资时，进出场点真是抓得“神准”，也能陆续赚些钱。但是1个月后，往往一笔交易，就将以前辛辛苦苦七八笔交易赚来的钱一次输光，更甚者还倒赔。

　　他们问我，这是怎么回事?我说这很简单。因为一开始你很小心去做分析判断，也很幸运地一直对行情判断正确。这种HIGH的感觉，使你在自我意识中催眠。不断告诉自己“我很准，我很厉害”，以至放松自己，失去了对市场的警戒心。一旦开始出现一点小错误时，先是不在意，再接下来行情更加不利于自己时，开始不理性地想：“我怎么可能错?是行情错了。”最后非搞到开户的金融公司或银行通知亏损过大，最好出场或必须追加保证金时，才心不甘情不愿地砍仓含泪出场。

　　我教过一个学生，他曾告诉我他会梦到未来的外汇价位，而且已经发生好几次了。我并非不相信但我反问他，那你有没有因此而赚到钱?答案是没有。为什么?因为时间点抓不准，不知在未来的何时会发生。下了单后，等了几天，行情没来就平仓了。我说，对了，你要靠这个赚钱，还不如老老实实每天盯着行情看着图，一点一滴赚。

　　所以认清自己——“我们是人，不是赌神”。出错在所难免。有自知之明，才能真正掌握与认识外汇市场的本质。(在认识国际外汇市场以前，投资人必须先认识自己。)

　　该出手时就出手

　　该出手时就出手的感觉有如相中的对象，那种第一眼就认定，那种“是你就对了”的感觉。第一眼的直觉成功率最高，它是一种内心深处各种判断的“参透与内化”的最直接表现，而没有去做事后会后悔的现象。它一直是投资人及专业交易者真正“心中永远的痛”。

　　我最喜欢向投资朋友推荐的一本投资书籍名叫“亚当理论”。它的作者即是赫赫有名的RSI原创人维尔达先生。他在书中阐述“亚当理论”时，举了一个非常棒的例子。一个专业投资人买了许多股票在手上，但数日之后股价慢慢向下回跌，他为此事忧愁了好几天，因为没有坏消息证明他买的股票该跌到这个田地。一天早上开盘后他又面对着报价屏幕发愁，他持有的股票继续下跌中。这时，他的5岁小女儿恰好经过书房，于是问她父亲为何发愁?他指了指屏幕上的股价图形。他的小女孩儿用清纯的语气说道：“图形在下跌啊!而且正在继续跌啊!”他猛然惊醒：是的，一个5岁的小女孩都看得到价格正在跌，为何我还要为它找借口。管它什么第一，第二支撑点跌破再说，什么基本面没这么坏，利空出尽就会反弹了。他立刻下决心打电话给他的经纪商出清股票，而且反手放空。数天之后他不但赚回了先前损失的钱，而且还倒赚了一笔钱。

　　这个故事在过去多年的交易生涯中一直深深地影响着我。我不断提醒自己及客户：第一感觉最重要。不带感性判断分析，最简单的第一眼最真实，也最忠实。然后就必须在第一时间采取行动，“该出手时就出手”通常可以赚到大钱，或防止有大损失，避过大劫难。

　　记住，机会之神只敲一次门，稍纵即逝。祝大家能迅速采取果断行动，把握赚钱良机。