无论外汇、期货还是其他金融交易,滑点,始终是每个交易者都必然经历的痛。
无论是外汇交易,还是股票、期货等其他金融交易,对每个交易者来说,滑点都是一个必然会发生的现象。那么什么是滑点?跟点差是一样的吗?虽然滑点和点差都与汇率价格相关,但其实是两个完全不同的概念。其中点差是买入价与卖出价之间的差额,也就是买卖差价;而所谓滑点,指的是交易者下单时的制定点位和最后实际成交的点位存在差距的一种现象,与点差以及佣金一样,滑点是交易的成本之一。举个例子:
交易者A准备以1.2573美元的买入价做多英镑/美元,但指令发出后,最后成交的价格却不是A原先定好的1.2573美元,可能是1.2574美元,而这高于报价的一点,我们就称之为正向滑点;相反的,当实际成交价格低于原指定的报价时,我们就说这是负向滑点。
滑点发生一般会有两种情况:一种是负滑点造成亏损,在止损位多亏损了;另一种是正滑点造成多盈利,在止盈位滑出多盈利了。很多投资者都想出现后者那种情况,造成多盈利。
滑点产生的原因
那么滑点产生的原因是什么,为什么不能按照原先指定的价格进行交易呢?
1. 网络延迟。也就是交易平台的执行速度,通常来说,交易商获得报价是通过所在的交易所获得数据,显示在自身交易平台之上,客户在提交订单之后,通过服务器提交至交易所,当系统价格触发客户的成交指令,比如市价单或止盈单、止损单和限价等挂单价格,系统将会在ECN(电子自动撮合成交模式)报价池系统内寻找与客户匹配的价格为客户成交订单。
而在这个传输过程中,往往有一个比较微小的延迟,平时可能看不出来,可能只是一瞬间(通常是毫秒级别),但是一旦碰到剧烈波动的行情,市场报价就发生变化,服务器一旦处理不过来,所产生的延迟就会发生。与做市商平台里弹出“价格已经变化,是否需要成交”等二次确认不同,ECN平台里不会要求客户二次确认,而是直接以最新的价格成交。这个时候,成交的价格与客户想要成交的价格可能有些许差异。
2. 市场报价断层。流动性可以说是金融市场的空气,一个失去流动性的市场必定是一个没有活力的市场。现货黄金市场同样如此,与其他市场类似,一旦有客户进行了卖出操作,必然有另外的客户进行买入操作,这样才能保证市场的正常运作。
3. 市场波动。在市场波动大时,滑点非常容易发生,比如发生一些大件事时,市场价格就极其容易被影响,导致订单无法在最适合的价格成交。市场剧烈波动也意味着流动性变低,低流动性会使得订单无法按最初指定的价格执行。而最大滑点通常会在发生大件事时产生。作为日内交易者,应该避免在重大事件发生时进行交易,例如美联储会议期间。当然,市场发生巨大波动时,对交易者来说是非常有诱惑力的,但在这时做交易的风险非常大。如果你已经在交易中,你可能会因为大量的滑点而面临比预期更大的风险。
当然,滑点的发生,有时候也不是因为以上的原因,有可能是不正规的交易商故意做手脚。我们称之为异常滑点,这往往是因为一些不正规的交易商恶意操作而导致的。从理论上来说,正向滑点和负向滑点的几率是一样的,也就是说,你从滑点中受益或是亏损的几率是对等的,这也完全合理。
而非对称滑点(也就是异常滑点)则是交易商刻意黑钱的表现,一旦被发现非对称异常滑点,交易平台商就会被监管机构施以重罚。交易者在区分正常滑点和异常滑点时,可以找几个其他的分析软件或者交易软件,查询同一时间点不同平台之间的差异,就能判断是正常滑点还是异常滑点。
滑点可能造成的影响
1. 您的订单,可能是市价单也可能是挂单,由于价格发生变化导致系统不能准确按照您请求的价格执行订单,而给您按照更有利于您的价格执行。(止盈会出现滑点)
2. 您的订单,可能是市价单也可能是挂单,由于价格发生变化导致系统不能准确按照您请求的价格执行订单,而给您按照更不利于您的价格执行。(止损也会出现滑点)
3. 在遇到特殊跳空行情时,滑点可能造成您的仓位爆仓成负值。
滑点是否能被控制
就如前文所说,滑点是无法避免的,其发生是人力无法控制的,没有什么方法可以保证不发生滑点,不过可以采取一些措施将滑点控制在交易者可接受的范围内。而一般投资者想要避免滑点,都指的是负滑点。
交易者应该经常查看财经日历,以确保避免在大风险事件发生的前后来进行交易,如美联储公布加息,或每个月一次的美国非农数据公布等。这些都可能会给外汇市场造成大幅度的波动,并导致滑点。在有重大新闻公布的时候,行情变化会十分迅速,因此在这个时候尽量不要下单。当然如果事突发事件,并且交易者已经在交易中,那么滑点就无法避免,交易者就只能眼睁睁看着亏损扩大。此时,一些操作指令就非常重要了。
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