在亏损与盈利间均衡，最终盈利大于亏损，那就是胜利。但很多投资朋友就是不甘于止损，可能需要一次比较惨重的教训才会真正体会到止损的重要性。这样面临的不仅仅是金钱的损失还有心态上的打击。损单不可怕，套单才可怕。损单疼一时，套单愁千里。
任何有理智的人都不反对为自己的错误付出代价。任何人出错都得付出代价，这是毫无例外的。当我是正确的时候，我不想亏钱。但我还是因为某项特殊的交易制度突然变化，付出了金钱代价。我把一些投资活动中的偶发事件铭记在心，它们不时地提醒投资者，凡是利润都要等到存入银行自己的帐户后才可以认为十拿九稳了。
很多人说投资是一门艺术，没错。量化测试，大数据分析，AI增强，这些都是工具，最后使用这些工具的是投资人本身。再好的模型或者工具，也会因为使用方式的不同，而导致结果达不到预期。大量的研究指出，投资人根本不是理性的。投资人的行为偏见（Behavioral Bias），每时每刻都在影响着投资人的决策。
比如说，很多投资人总是觉得为什么账户总是表现不好？每天登陆账户，怎么总是觉得净值没涨几个点？其实这跟“心急水不沸”的道理一样：在现状和达到预期中间的过程，永远是煎熬的。当你过于关注现状，你总是会感觉目标离你很远。而你的现状和期望，又会反过来影响你的决策。
由于亏损厌恶带来的决策偏见，对投资人有3种最直接的影响：
第一，忍受不了割肉的痛——该割肉的时候不割肉，没有止损的机制，导致往往将股票卖在最低点。
第二，忍受不了短期亏损——发现价值股后，该坚定持有的时候不坚定，导致无法获得价值回归的增值。
第三，浮盈过早落袋为安——该追涨的时候不追涨，一波10%行情来了就跑，然后在市场涨到高位的时候，忍不住又跑进去。
亏损厌恶的影响会在这以下3种情况中被加倍地放大：
1、“心急水不沸”——频繁地查看账户，导致过多地暴露在厌恶亏损的影响中。
2、“短视的投资周期”——由于投资期限过短，导致出现亏损的概率增加，进而增加了亏损的痛苦。
3、“过于单一的投资”——由于单个资产的波动性很高，上上下下，增加了投资人面对亏损的次数。
亏损厌恶（Loss Aversion）每时每刻都在影响着投资人的决策。投资人在有浮盈时，会更多的偏向确定性高的选项，希望能够保住盈利；而在有浮亏时，往往会偏向确定性低的选项，希望能够赌一把，赚回来。而这种决策上的偏见，导致了投资人忍受不了割肉的痛，忍受不了短期亏损，浮盈过早落袋为安。经常买在高位，卖在低位。
亏损厌恶可以说是很多其它的投资行为偏见的诱因：由于不能正确地权衡每种投资选项，投资人不敢轻易尝试，也不敢轻易放弃。在投举棋不定之时，遭受压力，往往容易寻找最近的记忆（Availability Bias），忽略了全盘的数据；或又过度自信（Over-Confident），或又盲目跟风（Herding），做出草率的决定；又或是单纯地寻找某种参照物（Anchoring），以求做出快速的决策。
从主观上，我们需要清楚地认识到自己行为偏见（Behavioral Bias），以求更好地作出投资决策。从客观上，改变自己大脑思考的方式是非常困难的，所以我们需要通过系统性的方式，强制减少自己暴露在亏损厌恶的影响下。
少看盘，多看书；少投机，多配置；不要过于关注当下。通过实证研究，加强自己的投资信心，将投资期限拉长，以求降低亏损的概率，并且减少做出不理性决策的机会。只有通过大量的回测、可靠的投资理念，和系统性的投资框架，投资人才能战胜自己天生的缺陷，才能在投资的长跑中胜出。
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