债券交易员押注欧洲央行不会在减码上有大动作

市场的仓位部署表明，投资者相信央行在暗示购债规模的任何转变时都会尽量采用平衡的手段，警惕突然或大于预期的风险调整导致市场陷入混乱。

本文部分来自财联社，本站数据整合报道

据外媒报道，债券交易员押注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周四会尽量不给市场带来“惊吓”。

过去三个月，10年期意大利国债相对同期限德国国债的收益率溢价基本维持在略超过100基点的水平。但尽管如此，越来越多市场人士猜测欧洲央行将开始缩减疫情期间推出的刺激措施。

市场的仓位部署表明，投资者相信央行在暗示购债规模的任何转变时都会尽量采用平衡的手段，警惕突然或大于预期的风险调整导致市场陷入混乱。

Natwest Markets的策略师Imogen Bachra认为，央行在调整紧急购债项目时会努力坚持这个原则，不可能一下子将购债额降至零。

Bachra表示，虽然市场可能会试探欧洲央行 ，但央行最近的策略评估显示，保持金融稳定（严重依赖于主权利差）已被央行视为一个关键优先事项。她补充道：

“央行可能容忍殖利率升到更高水平，但可能不会听任利差扩大。” 

Bachra押注意大利和德国国债之间的收益率差将继续收紧至75个基点左右。

裕信银行则引援数据表示，近期欧洲央行加大了企业债的购买力度，截至9月3日当周，欧洲央行将七类新证券加入到它的企业债购买计划（CSPP）和紧急抗疫购债计划（PEPP）中，使得净买入额增加18.74亿欧元，为6月中旬以来的最高单周成交量，上周为9.07亿欧元。

裕信银行进一步说到：

“尽管欧洲央行周四可能宣布在第四季度放缓紧急抗疫购债计划的购债速度，但资产购买计划中的企业债购买规模（约占欧洲央行企业债购买总量的90%）可能保持不变。”