9月大、小非农的偏差暴露一个关键问题

美国9月份就业增长为今年以来最慢，仅增长19.4万。

ADP Research Institute上周三公布数据，9月份美国企业的就业岗位增加了56.8万个。上周五美国劳工部报告显示，新增就业人数达31.7万人。

ADP首席经济学家Nela Richardson解释，这两份数据之间的差距为25.1万人，原因是休闲和酒店行业的数据缺失。ADP认为休闲餐旅业一直在引领就业复苏，虽然政府的报告也包含这个产业类别，但比重显然没有所预料的大。

Richardson上周五在彭博社播出的《快速盘点》节目中说道：

“所有的一切都源于一个事实，即这是一个非常动荡的劳动力市场，很难区分永久裁员和临时裁员，这使得ADP和劳工部在统计时面临挑战，正如8月份的大量修订中看到的那样。”

Richardson补充说，ADP对8月份数据的修正使其更符合当月的政府数据。上周五公布的数据显示，包括政府招聘在内，美国9月份就业增长为今年以来最慢，仅增长19.4万。

而上周三ADP报告显示，9月企业就业人数新增56.8万人，其中休闲和酒店行业就业人数最多，8月份修正后为增加34万人。9月份数据高于预期，为6月以来新高。

美国劳工部数据显示，失业率降至4.8%，部分反映了女性劳动力参与率的下降。一些经济学家认为这是劳动力市场复苏放缓的迹象。

Richardson去年加入ADP，他表示，经济学者们提出很多假设，其中包括失业救济金减少将有助于就业市场全面复苏，但这一因素并不能永远保证会产生效果，疫情一直占据主导地位。

“我们认为，随着经济重新开放，疫情继续改善，当前的招聘瓶颈应该会消失，为未来几个月就业岗位的稳步增长创造条件。”