高盛：市场现金太多，将推动明年投资者股票配置比例续创新高

家庭资产、外国投资者、共同基金和养老基金的股票配置比例将在2022年进一步攀升，达到创纪录水平。

本文来源于智通财经，作者：卢梭

高盛近期表示，由于缺乏其他投资替代品，以及市场拥有大量现金储备，高估值不会在明年成为投资者们增加股票配置比例的阻碍。

由David Kostin领导的高盛策略分析师们上周五在一份报告中称，家庭资产、外国投资者、共同基金和养老基金的股票配置比例将在2022年进一步攀升，达到创纪录水平。

高盛这一观点与近期部分华尔街大行提出的股票市场已经达到“不可持续高点”的说法相悖，美国银行最近表示，美股估值已经加速到达“极端”水平，而标普500指数估值面临剧烈调整。

高盛对股市的积极观点正值市场普遍预期美联储将从明年年底开始以更快、更积极的步伐进行加息之际。该行预计，美国10年期国债收益率将在12个月内升至1.8%，投资级和高收益债券的利差也将扩大，相比于股市回报率，这些因素将使债市对投资者的吸引力骤减。

高盛策略分析师们写道，目前股票配置比例已经达到近52%的历史高点，但仍在上升，因为现金收益率趋近于零，加之美国28万亿美元现金资产中有一半是家庭持有的。

高盛强调：

“从绝对收益和历史收益角度来看，股票之外的固定收益替代品似乎没有吸引力。”

高盛​​预计，由于创纪录的股票回购授权和强劲的并购活动，明年市场对股票的净需求将达到约3500亿美元。报告称，预计家庭和外国投资者将净买入约3000亿美元，而共同基金和养老基金将净卖出4000亿美元。