经济周期瞬息万变 Pimco策略师让投资者牢记四字箴言

Pimco策略师怀疑投资者是否太过信任债券远期市场预测的温和前景。

本文来源于新浪美股，本站数据整合报道

当前的经济周期发展速度如此之快，太平洋资产管理公司（Pimco）的市场策略师Anthony Crescenzi让投资者务必记住四个字：“保持警惕”。

他周二在接受采访时表示：

“重要的是保持警惕，积极参与投资组合管理，更多考虑证券的选择和区域的选择”。

现在的关键问题在于，美国处于经济增长周期的哪个阶段，以及美联储需要多快采取行动才能提高利率遏制通胀。

这位Pimco的投资组合经理表示：

“经济周期正在曲速前进，我们可能正处于周期的中期。看看现在的失业率，4.8%。那么周期末的情况会如何呢？失业率应该更低，随着充分就业的实现，明年失业率有望达到更低水平。”

市场预测明年美联储可能加息，但一些策略师认为要等到2023年。

Crescenzi称，收益率曲线的变动说明了周期的快速变动。因预期美联储将提高短期利率，收益率曲线最近再次变平，这通常发生在周期的晚些时候。今年美国国债收益率曲线的急剧变平发出了长期利率前景温和的信号，但这可能是错误的。

Crescenzi怀疑，投资者是否太过信任债券远期市场预测的温和前景。他说：

“市场正在预测一个温和前景——但随着时间的推移，也许远期市场的预测会被证明是错误的。增长可能更快，利率会更高。

美国2年期和10年期国债收益率利差之所以不寻常，部分是由于市场预计10年期收益率会较低。彭​​博的预测显示，10年期美债收益率在10年多的时间里不会超过大约2.5%。”