杰出交易者的起步大多很坎坷，成功之前可能经历多年亏损。任何新手如果期待从第一天就开始赚钱，恐怕会对实际情况觉得意外。
从一开始就赚钱，事实上很可能是祸不是福。真是如此，主要可能归于运气，但这些对于市场全然无知的新手，却以为自己是天生好手。结果，操作态度过分积极；一旦手气逆转，他因为错误所付出的代价可能是一般人的数倍。不妨看看1999年底与2000年初的股票大多头行情，几乎每个人都赚钱。这些人根本不是交易者；几乎每种股票都上涨，他们只是刚好买进股票而已。事实上，不论他们买进什么，结果都没有差别：股价就是上涨，即使他们追价买进股价已经上涨10美元或20美元的股票，通常也没有关系，因为股价仍然继续上涨。
这些人可能误以为自己是最好的交易者；可是，当市场的泡沫破裂之后，他们的操作绩效就不太理想了，甚至很多人会破产。
赚钱太快也对我造成伤害。当我刚踏入纽约金融交易所，目标最初设定为每天赚200美元，但第2个星期我就曾有每天赚1 000美元的记录。
在这个经验之后，200美元看起来太微不足道了。事实上，这只不过是幸运而已。可是，这也是我碰到的最糟情况之一，因为从此以后，我试图每天都赚1 000美元。结果如何呢？交易频率大增，同时操作过多数量的合约；不幸的，当我开始犯错时，这些错误造成的伤害就超过应有的程度。
过度交易变成习惯；身为初学者，不论交易资本多充裕，我原本应该每次只持有单口合约，尽可能在学习过程中保障资本。可是，赚钱却成为我当时最关心的课题。
当我急着想从交易中获利时，曾有同事一再提醒我：保障珍贵的资本。他用醒目的字体在座位上写着这几个字，不时提醒自己保障珍贵的资本，他说：
不要考虑赚钱的问题，只要尽可能尝试不要赔钱就可以了。每块钱对你来说都很重要，务必想办法把它们留在口袋里，或从别人口袋里掏过来。
只要继续从事合理的交易，保障资本，你就能活得比别人久一点，就有较大的获胜机会。制胜的关键，在于输的时候不要输得太多。如果亏损部位能够认赔，获利就会自然累积。这让我想起大学网球教练的指导：只要能够回击过网4次，就有80%的机会赢得该点。他说：不要担心胜点的问题。让对手输掉该点，你只要不断把球回击过网，对手就会帮你赢得点数。把注意力由'获胜'转移到'不要输'，就比较容易获胜；你的对手会帮助你达到这点。不要希望每个球都可以击垮对手，否则，经常会击出界外球。只要把球回击到对手比较不容易处理的位置，你就不会吃亏。
最初一两年的任务是学习，不是赚大钱，务必要弄清楚这一点。交易量不可太大，尽量压低所承担的风险。如果交易对像是股票，每次数量最好是100股；至于商品期货，不论你的资本多么雄厚，每次只进出单口合约，而且尽可能挑选价格波动较小的市场。尽量保持单纯，每段期间只考虑几个市场，不要贪多。花点时间熟悉每个市场的特色，然后才可以慢慢涉及更多市场。千万不要被引诱而想进行更大或更多的交易，尤其是在手气很顺时。对于大多数交易者而言，恐怕都很难办到这点，因为情绪会处理一切。如果脑海里想的是每年数十万元的收入，可能就看不上每笔交易赚取的150美元。他们的眼光太高而无法学习最基本的东西。千万要记住，最初一两年内，你必定会不断犯错，所以不要玩得太大。如果你准备踏进这个圈子，那是一辈子的事，不只是一两年而已。30年后，假定你还在这里，那何必在意第一次你的获利很少呢？可是，如果你急着想成功，恐怕没有办法在这里待上一两年。
破产
我知道大家都不想听，但即使是最好的交易者，绝大部分也难免有破产的经验。我总认为：没错，但我是例外的。可是，事实又如何？我已经忘掉自己曾经破产几次。在我认识的人当中，我曾经看过5 000美元、2.5万美元、10万美元、100万美元的交易账户被勾销；任何人都不可能完全避开。我曾经数次破产，被迫暂时停止交易。如果你看过《金融怪杰》，就知道每位交易者几乎都难免破产；这可能是金融交易的特点之一，属于交易程序的一部分。
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