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随机”是指无序性，因此它非常不适合那些寻求形态识别（即非无序性）的技术研究。然后，它的名字是由随机震荡指标的发明者 George Lane 给出的，因此我们也坚持沿用。
随机震荡指标是一项动量指标，显示固定时段内高低点区间之间的收盘价位置。收盘价离高点越近，则上行动量越大。当收盘价开始接近低点时，这是一种减速形式，我们认为下行动量很可能会改变方向。Lane 相信动量变化之后，趋势方向也将发生变化。这大致是正确的，除非市场遭遇重大冲击。方向可能瞬息万变，无法事先获得随机震荡指标的提示（而且请记住，外汇市场遭遇了大量冲击）。
与所有震荡指标一样，随机震荡指标被包含在一个区间内。这种情况下，它由所研究时段内最宽的高低点区间决定，例如 14 个时段（默认设定）。当价格长时间收盘于或接近高低点区间的高点时，与全部 14 天一样，指标算法将指标值设为高于或接近 100%。下行行情同样如此——当价格收盘于或接近低点时，指标将为零。这种持续走向是不正常的，因此我们认为接近 +100 或 0 的指标表示超买或超卖。实际上，大多数软件将超买/超卖线设于 80 和 20。
随机震荡指标或许是最受欢迎的用于预测超买/超卖状态的外汇指标，但是您应该谨慎使用！它有一项令人遗憾的缺点是，当价格处于长期趋势时，它不善于确定超买和超卖状态。这在 USD/JPY 的走势中尤为明显。该货币对可能不受控制，数月走向单个方向，但随机震荡指标始终显示您应该离场。以下图表中的随机震荡指标显示，2012 年 11 月至 2013 年 5 月，USD/JPY 大部分时间处于超买状态。此外，3 月给出了错误的卖出信号，之后又迅速逆转回超买状态。
随机震荡指标的公式包括两部分。指标的第一条线为：
这条线被称为 %K 线；其中，K 并无实际含义，它只是 Lane 发现与区间相应的收盘价版本时所到达的字母。
指标第二条线为触发线，它是 %K 的 3 日简单移动平均线。第二条线被称为 %D，其得名原因与 %K 相同。因为它是一条移动平均线，它始终滞后于 %K，因而被称为“慢”线。与所有移动平均线操作一样，交叉点是买入或卖出信号的触发点，虽然如上所述，位于 80 和 20 的极端值也用于识别超买/超卖状态。
震荡指标的默认时段为 14 个时段，但您也可以采用其他时段。您也可以对两种因素做一些修改，让它们变得更快或更慢，然后获得无数的变化形式。
随机震荡指标在外汇中颇受欢迎，且普遍被认为是每个图表上必须具有的指标。许多分析师夸大了它的用途。再强调一次，如果货币为区间盘整交易，但波动幅度较大，则随机震荡指标的准确性可能非常低。由于它被 Lane 发明于 20 世纪 50 年代，有些作者称它“久经时间的考验”。这是愚蠢的。作为一种算法，它当然是有效的，并且至少提供了一些可靠的信号。如果您有其他指标来提供信号或进行超买/超卖状态判断，则随机指标将极为有用。例如，请查阅下图。货币对接近以前的高点，但之后遭遇了空头吞噬蜡烛图。在那之前，随机震荡指标已进入超买状态，然后先于空头蜡烛图一天下跌。随机震荡指标进入超买位意味着，上行走势已消耗殆尽，无法到达前一个高点。此时，您早于空头吞噬信号前一天获得了离场提醒。
随机震荡指标适用于多种时间周期，但是当您开始关注它们时，您很容易感到混淆。您容易遇到这样一种情况，即四个时间周期中，震荡指标在其中两个显示超买，在另外另个显示超卖。这只是算法的功能。如果您想将随机震荡指标用于多种时间周期，您需要在较短的时间周期中选取更多时段，以便指标在多个时间周期上取得“同步”。
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