10年期美债收益率突破关键水平 期货市场正加仓押注什么？

在周三的美国7年期国债拍卖结束之后，10年期美债收益率自11月29日以来首次突破50日移动均线。

本文来自新浪财经，本站整合报道

在典型的年终清淡交易中，美国国债价格周三下跌。

由于美联储购债操作要到新年才恢复，且今年最后一次附息国债发行完成，美债收益率攀升，长期债券收益率领涨。最初的下跌发生在全球主权债价格普遍下跌之时，源头在欧洲，其中英国10年期国债收益率一度触及0.98%。

“似乎今天上午有太多债券都想从同一扇门挤出去，”Brean Capital的Russ Certo在客户报告中写道。Certo还指出，在英国收益率上升之际，潜在的G-3对冲蔓延到整个市场。

在2021年的最后一次附息国债招标中，美国财政部周三发行了560亿美元的7年期债券，中标收益率1.48%，高于发行前收益率，高出程度是3月以来同期限国债发行中最大的一次。相比之下，上个月的7年期国债发行，中标收益率比发行前收益率低1个基点。

周一的2年期和周二的5年期国债发行，中标收益率也略高于发行前收益率。分析认为，这或是受到圣诞节和新年假期之间流动性不足的影响。与此同时，一直是美国国债大买家的美联储本周不购买，1月3日恢复。

在7年期国债拍卖结束之后，美国10年期国债收益率一度升高6.9个基点，至1.55%，自11月29日以来首次突破50日移动均线。在周二的时候，30年期国债收益率已经数周来首次突破50日均线。

另一方面，本周5年期和10年期期货的近月未平仓合约仍出现了增加。一些投资者可能正在悄悄利用期货市场的流动性来为新一年的抛售做准备。

用未平仓合约的数据结合价格走势和已知资金流有助于确定头寸布局。本周的走势图显示，成交量随涨势飙升。交易商证实，全球的资产管理者周一逢高卖出了5年期和10年期美国国债期货，他们可能在周二甚至是周三也是如此。部分交易员称，也有可能有些投资者卖出美国国债期货来对冲因本周新的国债供应而建立的新多头头寸。

年底前，市场原本预计美国国债收益率曲线会趋于陡峭，而美国国债期货的卖盘压力已对收益率曲线产生了挤压效应。