今天要给大家带来的是价格分析中随机震荡指标的缺陷。
作为一名职业交易员，其中随机震荡指标是在图表中经常出现的。随机指标有多种名称：KDJ、Stochastic等。它易
懂，易用，使用金叉和死叉作为信号，并利用
20、80线作为超卖超买依据，是非常聪明的设计。
但是，随着交易的水平提升，你会看到随机震荡
指标的很多致命缺陷。这些缺陷往往能让你亏得
血本无归。
我们先从一个日常交易的例子讲起。
小A是一名外汇交易者，每天早上他打开自己的电脑，做好基本面分析后，打开MT4软件，
写好交易计划。他的操作策略是使用震荡指标信
号，判断行情的超买超卖，然后进行波段交易。
小A的策略 ：高抛低吸
小A使用多周期图表分析行情，使用5分钟、15分钟，当前价格处于震荡区间中，并无重大数据及单边行情。
所以，当价格下跌至超卖区域，并出现金叉即可做多。反之，当价格上涨至超买区域，出现死叉即可做空。
小A遭遇“打脸”行情
在真实的市场中，价格随时变化。突发事件层出不穷，行情往往不按照你预期的想法。当价格下
跌至超卖区域时价格有所反弹，5分钟图出现多次
金叉。但是价格却没有反弹，而是继续维持跌
势。（如下图所示）
小A不舍得止损，虽然维持跌势，但是始终认为不
会出现单边下跌行情，必定会反弹。因为KDJ已
经在超卖区域了。
行情出现了单边突破，快速下破前低。由于损失加重，小A止损离场。小A沮丧地离开电脑，看看
手机平复一下自己的情绪。十几分钟后，行情出
现快速反弹，价格快速上涨，KDJ再次出现金叉
并快速回升，小A懊恼不已。
图：交易者情绪波动解释
以上的例子是非常典型的个人交易者在使用二级
指标时所经历的行情以及心理的波动。
接下来，我们会一步一步解释“价格分析中震荡指标的缺陷”。首先了解KDJ的正常用法！
一、两句话解释KDJ用法
1、 金叉买入价格回升，死叉卖出价格下跌；
2、 80以上超买价格下跌（做空信号），20以下
超卖价格回升（做多信号）。（有些选取70,30)
懂得了用法，我们下面就开始探寻该指标的缺
陷。这里并不是否定该指标，寻找缺陷是为了更
好地利用指标。
二、一张图告诉您随机指标的最大缺陷
30分钟的欧元美元图
30分钟的欧元美元图中，随机指标长期低于30，
属于超卖区域，多次产生金叉，但是30分钟空头格局未变，此过程持续了3小时。
现在，你应该明白了这张图的意思了：价格严重超卖，价格却没有止跌企稳！这是一个特别严重
的问题。作为初级交易者，指标是你交易的方
向。一旦指标出现“骗线”的情况，作为小散户一定
会被止损出局或者蒙受损失。
以上这种指标“骗线情况”，我们称为指标“钝化”。
由于随机指标过于敏感，可能出现多次金叉或死
叉，我们也称为低位钝化和高位钝化。钝化的结果是你会被诱骗进入市场，承受市场的反向波动。
交易小百科:
金叉是指二级指标中的快线上穿慢线，死叉是
指二级指标中的快线下穿慢线。
三、周期越短，KDJ钝化越严重
欧元对美元5分钟图 随机指标钝化严重
欧元对美元530分钟图 随机指标钝化缓解
从上图的比较，我们可以看到随着周期的缩小，
随机指标的钝化越来越严重，特别是金叉和死叉
的次数明显增多。信号多的原因是周期越小，随机指标越敏感。
四、如何解决钝化？价格分析为什么存在缺陷？
发现缺陷才能规避风险，其实解决办法并不难！
解决钝化最直接的方法：放大周期
第三部分我们说了周期越小，指标越敏感，那我们就放大周期，把这个敏感度降下来。我们可以使用60分钟/小时/日周线去使用随机震荡指标。
接下来，我们比较欧元美元货币对，美原油的5分钟周期和60分钟周期。看看放大周期后的是否能
缓解钝化现象。
欧元对美元5分钟VS 60分钟
欧元对美元5分钟图
从上图的欧元对美元5分钟图中，我们可以看
出，随机指标钝化严重。
欧元对美元60分钟图
从上图的欧元对美元60分钟图中，我们又可以看
出，随机指标钝化再度缓解。
美原油5分钟VS 60分钟
美原油现货 5分钟图 随机指标钝化严重
美原油现货60分钟图随机指标钝化再度缓解
美原油现货中，我们观察放大周期后的随机震荡
指标，钝化明显缓解，也没有过多的信号。
随着周期的放大，导致我们只能操作中长线行
情，因为我们所有的分析都加载在60分钟/小时线
以上的周期。
对于波段投资固然有益，但对于短线交易这又给
我们提出了新的难题，如何解决短线交易的难
题？先找原因和根源！
五、追根溯源，仅用价格分析远远不够
我们怎么去理解指标的“缺陷”？
答案很简单：因为价格分析存在局限性。
钝化的
真正原因是价格分析的局限性，或者说是“本末倒
置”。
怎么说呢？
让我慢慢告诉大家。我们从随机指标
的计算公式入手一一
随机指标KDJ—般是用于股票分析的统计体系，
根据统计学原理，通过一个特定的周期（常为9
日、9周等）内出现过的最高价、最低价及最后一
个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，
来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，
然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值
与J值，并绘成曲线图来研判股票价格走势。
随机指标是通过计算最高价、最低价等信息，使
用平均算法实时计算的结果。也就是说，从数学
角度，价格信息是随机指标的因子，就像人是由细胞组成，而不是人组成了细胞。
价格信息因子作为细胞，决定了指标的运行状
况。讲到这里大家应该能够明白，短线交易分析，价格信息才是关键，而指标越细化越无法掌
控价格信息的变化。
好，再回到我们开篇时候的小A的分析，小A在做的是很多交易者每天都会做的操作，那就
是用指标来判断价格走向！
好了，说到这里，大
家应该明白，这里面存在了一个“本末倒置”的问
题：
指标不决定价格的走向，价格却决定了指标的运
行状况。所以价格是因，指标是果，由因推出
果，由果来追溯因是本末倒置。希望通过这节课
程，大家能对随机震荡指标的用法、局限性有更
清晰的认知，从而在以后的交易中规避上文提到
的“本末倒置”的问题。
（此文来源于网络 ，笔者博客仅做分享学习，如有侵权请联系）
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