日本有亚洲最发达的资本市场，曾今是希望进入亚洲地区的投资者的首选目的地。日本也和其他亚洲伙伴进行大量的贸易。因此，日本的经济问题或政治不稳定，可能会扩散到亚洲其他国家。然而，这种溢出效应不是单方面的。其他亚洲国家的经济问题或政治问题也会对日本经济有巨大的影响，从而波及日元汇率。例如，G7国家中，日本与朝鲜有最密切的联系，朝鲜政治的不稳定性对日本和日元造成很大的风险。
日本央行干预市场的实践
自2010年以来，日本央行迄今累计已进行过4次规模空前的汇市干预，目的在于打压日元强势，不过，数次汇市干预，并未能有效的扭转日元长期走强的格局。日本央行自金融危机以来第一次干预是在2010年9月15日，为自2004年以来的首次，第二次干预是在2011年3月18日，日本央行联合G7央行共同干预，第三次干预在2011年8月4日，因美元/日元再次逼近战后最低水平，第四次干预在2011年10月31日。
套息交易
近年来，由于投资者积极寻求高收益资产，所以套息交易越来越普遍。由于日元一直以来始终是所有工业国中利率最低的货币之一，所以它是套息交易中被卖出或借入的首选货币。最常用的套息交易货币对包括：英镑/日元、澳元/日元、纽元/日元。套息交易者会卖空日元对高收益货币，因此，由于价差缩小而进行的反向操作，将涉及到买入日元和卖出其他货币，这实际上是对日元有利的。
日元的波动对时机敏感
在接近日本财政年度末（3月31日）的时候，由于日本的出口商要回流他们的外国资产，所以日元的交叉货币对变得非常的活跃。这时候对日本的银行来说非常重要，他们必须重整他们的资产负债表，以便符合金融服务管理局（FSA）的规定，FSA规定银行要按照市价计算所持有的证券。这一时期会出现与回流资产相关的日元资产，因此，投机者通常会推高日元汇价，试图从增多的日元流入中获利。因此，在日本财政年度结束后，由于投资者平掉日元多头，日元通常由下跌的倾向。
除了财政年度末外，日内交易时机的把握也颇为重要。伦敦或纽约的交易者通常在交易桌上吃午饭，与此不同的是，日本的交易者倾向于在日本当地时间11:00-12:00外出吃午饭，只留下一个初级的交易员在办公室。因此，在日本的午饭时间，市场非常缺乏流动性，这时候容易发生波动。除了这段时间外，在日本和伦敦时段，日元的波动通常很有序，除非是出现突发的公告、或者政府官员发表了评论，或者公布了以外的经济数据。然而，在美国时段，由于美国的交易者积极建立美元和日元头寸，所以日元通常出现更高的波动性。
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