走进交易现场

　　第二章、走进交易现场

　　知道了外汇保证金交易的来源和基本特点后，为了更深入的了解它，我们需要先知道这个市场里常见一些基本概念，本章将为您细细解释：

　　货币名称

　　美圆 USD

　　欧元 EUR

　　日圆 JPY

　　英镑 GBP

　　瑞士法郎CHF

　　澳圆AUD

　　新西兰圆NZD

　　加拿大圆 CAD

　　通常在交易系统可看到的画面：

　　正如我们所看到的，这几种货币是目前市场上自由兑换度最高的几种货币，所以一般来讲外汇交易投资市场95%以上的货币间交易都是由这些币种之间产生的。所以一般的金融机构也把这几种货币的报价作为主要或者全部的报价内容。当然，如果今后某种货币在全世界范围内逐渐起到更加明显的流通和兑换特性，那它一定会被纳入到这个报价体系中来；另外一个方面，墨中货币作用越来越弱或者出现了货币的消失，它也一定会被筛选出去。

　　货币报价：

　　欧元/美圆的报价显示为EUR/USD

　　美圆/日圆报价为USD/JPY

　　依此类推！

　　汇率显示：

　　在国际外汇交易市场上，汇率（也就是外汇报价）都是以五位数字显示的，比如： EUR/USD 1.0597

　　USD/JPY 114.32

　　GBP/JPY 189.93

　　汇率的变化：

　　汇率的最小变化是指的汇率最后一位数字的变化（即为1个基本点变化），如：

　　EUR/USD的汇率一般是：X.XXXX那麽最小变化就是0.0001

　　USD/JPY的汇率一般是：XXX.XX那麽最小变化是0.01

　　报价

　　外汇保证金的买进和卖出价格都是由银行或做市商、经纪商自行决定报出来，也就是金融机构针对个人会对每种货币实时报出不同的买入和卖出价格，由个人客户根据自身的判断决定当时的买卖方向。当然，金融机构之间的交易也会实时报出对应的价格，只是和个人客户看到的报价有一些细小的差别。举例，如果一个经纪商现在的EUR/USD报价显示为1.0595/00，就表示经纪商现在愿意以1.0597买入您的欧元，愿意以1.0600卖出欧元给你。我们可以很清楚地看到，买入和卖出的差价（点差）为1.0600-1.0595=0.0005，也就是5点。对于投资者来说：点差越小，交易成本就越小，获利的机会就越大。我们都知道证券市场里没有点差的概念，但有手续费的说法，其实两者相差不大，都是交易成本的问题。也就是你一交易就已经付出的点差或者手续费，你需要在后面的趋势里弥补点差或手续费的基础上，再进行盈利。

　　报价的分类：

　　所有保证金的报价都分为直接报价和间接报价。这种分类是历史形成的延续，他们在后面要讲的每点盈利的计算上有着不同的表现。

　　直接报价的货币包括：EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD、NZD/USD等等

　　也就是以一种非美元的货币的价格兑换美元货币进行价格比所产生的报价；

　　间接报价的货币包括：USD/JPY、USD/CHF、USD/CAD等等

　　也就是以美元货币的价格兑换非美元货币价格比所产生的报价；

　　例如

　　EUR/USD报价为1.0596，即表示每欧元兑换1.0596美圆，

　　USD/JPY报价为116.95，即表示每美圆兑换116.95日圆

　　交易合约

　　外汇保证金的合约单位类似期货和证券交易，都是以一个规定的最低固定数目作为单位来进行，也被称之为1手（口）合约。需要大家明确的是：这里提到的交易合约是指的投资者投入保证金进行比率放大后的资金单位，而非客户的本身实际资金大小。

　　交易说明

　　——————————————————————————–

　　在外汇市场，货币买卖总是成”相对”交易，譬如欧元兑美元或美元兑日圆。相应地，所有交易都是在买进一只货币后，同时卖出另外一只。基准货币是“买进”或“卖出”的基础。货币对可以看作用来买进或卖出的工具。以下的例子是一些会令你选择买卖某一货币对的情况：

　　欧元兑美元（EUR/USD）

　　例如，若你认为美国经济将继续下滑并且那将对美元不利的话，你可以“买入”EUR;也就是你买进欧元并且预期欧元相对美元会上升。相对而言，如果您可以“卖出”EUR，你”买进”美元USD，同时卖出欧元，预期美元相对欧元会上升。

　　美元兑日圆（USD/JPY）

　　若你认为美国经济将继续下滑并且那将对美元不利的话，你可以“卖出”USD，也就是你买进日元JPY并且预期日元相对美元会上升。如果您可以“买入”USD，即你买进美元，预期美元相对日元会上升。

　　英镑兑美元（GBP/USD）

　　若你认为英国的经济将继续是在G7国家之中增长最高，你便买进英镑，可以“买入”GBP，预期英磅兑美元走强。若你预期且相信英国把本国货币贬值以准备加入欧元区，您可以“卖出”GBP。

　　美元兑瑞郎（USD/CHF）

　　若认为瑞郎的币值过高，预期美元兑瑞士法郎走强，你可以“买入”美元。若你相信由于在中东和美国金融市场的不稳定，令美元将继续走弱，你可以“卖出”USD，即预期瑞郎相对美元走强。

　　欧元兑瑞郎（EUR/CHF）

　　若你认为瑞士政府想把本国贬值以便帮助货物出口到欧洲，你可以“买入”USD，即预期欧洲兑瑞郎会增值。若德国和法国出现通货膨胀，你可以“卖出”EUR/CHF，即预期在欧元贬值的情况下，瑞郎会升值。

　　澳元兑美元（AUD/USD）

　　若你认为商品价格显著上升，有利澳元，你可以“买入”AUD，预期在澳洲作为许多商品的主要出口商的前提下，澳元兑美元会走强。若你相信澳洲步向衰退，你可以“卖出”AUD，即预期美元相对澳元会走强 。

　　美元兑加元（USD/CAD）

　　若你认为美国经济会反弹但加拿大经济会进入衰退，你可以“买入”USD，即预期美元兑加元会走强。若按照基本因素，你相信加元价值过高，并且兑美元会走强，你可以“卖出”USD，即预期加元相对美元会上升

　　纽元兑美元（NZD/USD）

　　若你认为《指环王》（又译《魔戒》）将导致游客涌至纽西兰，并且带旺当地经济，你可以“买入”NZD，即预期纽元兑美元走强。若你期望纽元随着期货商品价格一起下跌，你可以“卖出”，即预期纽元兑美元走弱。

　　欧元兑英镑（EUR/GBP）

　　若你相信英国将准备加入欧元区，您可以“买入”EUR/GBP， 即预期英国可能把本国货币贬值以便加入欧元的情况下，英镑相对欧元会走弱。若你相信英国的经济比欧洲的以更快的速度增长，你可以“卖出”EUR/GBP，即预期英磅相对欧元会上升。

　　欧元兑日圆（EUR/JPY）

　　若你相信日本银行业危机将会更坏，你可以“买进”EUR，即预期欧元兑日圆上升。若你相信欧洲经济进入衰退，并且削弱欧元，你可以“卖出”EUR/JPY，即预期欧元兑日圆下跌。

　　英镑兑日圆（GBP/JPY）

　　若您预计英伦银行将会加息， 您可以“买入”GBP/JPY， 等待英镑兑日圆因英国利息较高随之而来的套利买卖而升值。若您预计日经平均指数的上升率会比英国富时指数的上升率高，而您预计日圆会因此升值， 您可以“卖出”GBP/JPY， 等待英镑兑日圆升值。

　　瑞郎兑日圆（CHF/JPY）

　　若您预计中东的冲突会令到石油急升，您可以“买入”CHF/JPY， 等待瑞郎兑日圆升值，因为日本依赖石油。若您认为中东会传趋稳定， 您可以“卖出”CHF/JPY 等待日圆兑瑞郎升值。

　　英镑兑瑞郎（GBP/CHF）

　　若你预计英伦银行将会加息，您可以“买入”GBP/CHF， 等待英镑兑瑞郎会因为套利买卖而升值。若您预计英镑将会在未来会加入欧元区，您可以“卖出”GBP/CHF，等待英镑兑瑞郎在加入欧元区之前贬值来配合

　　欧元兑澳元（EUR/AUD）

　　若你预计澳洲经济会衰退，您可以“买入”EUR/AUD， 等待欧元兑澳元升值。 若您预计商品价格将会显著上升，您可以“卖出”EUR/AUD， 等待澳元兑欧元升值。

　　欧元兑加元（EUR/CAD）

　　若您预计德国经济将会复苏，但预计加拿大经济会衰退，您可以“买入”EUR/CAD， 等待欧元兑加元升值。若您认为德国经济会继续衰退，您可以“卖出”EUR/CAD， 等待加元兑欧元升值。

　　澳元兑加元（AUD/CAD）

　　若您预计澳洲经济将会增长，但预计加拿大经济会衰退，您可以“买入”AUD/CAD， 等待澳元兑加元升值。若您认为澳洲经济会见顶回落，您可以“卖出”AUD/CAD， 等待加元兑澳元升值。

　　澳元兑日圆（AUD/JPY）

　　若您预计澳洲经济将会增长，但预计日本经济会衰退，您可以“买入”AUD/JPY， 等待澳元兑日圆升值。若您认为澳洲经济会见顶回落，您可以“卖出”AUD/JPY， 等待日圆兑澳元升值。

　　纽元兑日圆（NZD/JPY）

　　若您觉得北韩的不稳定会对亚洲的旅游业和出口有负面影响，您可以“买入”NZD/JPY， 等待日圆兑纽元贬值。若您觉得纽西兰经济的景气会降温，您可以“卖出”NZD/JPY， 等待纽元兑日圆贬值。

　　加元兑日圆（CAD/JPY）

　　若您觉得美元走弱会损害加拿大的出口，您可以“卖出”CAD/JPY，等待日圆兑加元升值。若您认为日圆会因为银行体制改革停滞不前而走弱，您可以“买进”CAD/JPY，等待加元兑日圆升值。

　　盈利和亏损

　　盈利和亏损的计算就是计算买入\卖出货币组合时的每点价值，如果投资者在1.0635买入欧元，后在1.0650卖出，则表面盈利为15点。每点价值方面就要根据报价方式而不同！

　　直接报价的货币：无论汇率怎麽变化，每点价值都是固定的，但是对于间接报价的货币，就会因为汇率的变动影响每点的实际价值。

　　自动转仓

　　在外汇市场交易中，所有的部位必须在两个交易日平仓。举例来说，如果投资人在星期二卖出十万欧元，投资人必须在星期四拿出十万元现金的欧元来平仓，除非这个欧元的部位办理继续延展。大部分交易商/银行自动提供投资人延展的服务，在香港时间上午六点的时候，会将投资人的外汇部位头寸交换，使原来的外汇部位能在到期前转移到下一个交易日。任何一个外汇部位延展会产生对冲或是拋补的价差，而这个价差则由银行间隔夜拆款的利率决定。被交换位置的价格通常会不同。 数量的区别会根据货币对， 二货币之间的利率差别， 和每日价格的变动而变更。举例来说，在某一天， 美元对日元的每一手部位延展可能是0.50美元而英镑对日元的每一手部位延展可能是2.0美元。

　　在香港时间上午五点﹝冬季时间六点﹞的时候，交易商/银行会自动的将未平仓的部位头寸计算利息而加减入帐户的资本金内。如帐户的保证金要求是百分之二以上，投资人可以因为手中持有较高利率的货币而赚取利率的价差，但是如果持有较低利率的货币则会被系统扣除利息的价差。帐户的保证金小于百分之二，则不论是持有那一种货币都会被扣除利息的价差。百分之二的保证金是外汇交易市场的约定成俗，然而大部分的外汇经纪商会要求至少百分之三到五的保证金比例，投资人才能再部位延展时，得到利率的价差。 客户如果是买入提供较高利息的货币，未平仓的部位计算利息时，将被加入帐户的资本金内。 资本金会在相反情况下被扣除。

　　特别注意事项：每逢星期四的时候，通常加减的利息价差会比平常大三倍以上，因为这天的外汇部位延展 （3-Day） 须加上周末的期间

　　高杠杆，低保证金

　　外汇买卖的保证金是保障客户损失是有现金作缓冲。客户存放保证金就可以持有比保证金价值大很多的仓位。目前市场上的外汇交易平台，您可以使用高至200倍的杠杆买卖，且采用自动化的程序，确保客户不会损失超过投放于帐户内的资金。帐户的保证金百分比水平全部记录在系统内，交易平台可依照各帐户的情况，实时计算出持仓所需的资金 （占用保证金 Used Margin），和可供建立新仓的资金 （可用保证金 Usable Margin），连同余额，净值和实时计算的盈亏信息，一同显示于帐号窗口内。当帐户超出最高可容许杠杆比例时，经纪商/银行交易部有权清算户口内某部份或全部的仓。客户必须注意监控帐户内的保证金情况，确保可在自主的情况下止损，特别是市场出现较大波动时。