美联储未下调失业率门槛 但该目标实际已经失效

　　美联储周三（12月18日）在宣布把量化宽松措施（QE）规模缩减100亿美元的同时，仍然维持了此前的利率政策指引措施，即承诺在失业率降低到6.5%之前不采取加息措施，这令市场投资者感到意外。此前，多数分析人士预计，美联储在首度缩减QE规模时，会选择同时把利率指引的失业率“门槛”降低到6.0%。

　　业内分析师人士因为指出，当前的美联储货币政策配置状况显示，其此前所设置的6.5%这一保证不加息的失业率“门槛”目前已经没有任何意义，虽然美联储没有将这一门槛指标进一步降低，但是美联储主席伯南克（Ben S.Bernanke）此后在讲话中指出，即使失业率降到6.5%一下，当前的低利率仍会再维持上相当一段时间，这就间接宣告了其失业率指引指标的失效。

　　在此状况下，美联储此后势必需要再向市场澄清“相当一段时间”到底是多久，以对市场进行进一步的安抚。不过，将利率指引措施的组成由定量指标转向定性描述，或许也能领美联储未来的政策取向更加灵活，不至于陷入刻舟求剑的困境。