顽固做空？机构再度踏空错过飙涨行情

鲍威尔最近两次讲话透露出，在采取了史无前例的宽松政策之后，美联储已经做好准备再次“放水”，美联储的资产负债表也持续创出新高；再加上美国Moderna疫苗公司公布旗下对抗新冠病毒的疫苗耐受性良好，美股昨日飙升：道指高开涨超700点，盘中持续上扬，一度涨超千点，最终收涨3.85%。

但华尔街的很多投资机构却再次错过了这波上涨。

数据显示，对冲基金和其他各类杠杆投资者仍在继续降低风险敞口，将资产出售给散户，而混合型和系统性策略的头寸刚刚脱离10年来的低点。

金融博客零对冲指出，尽管机构可能会笑到最后，但就目前而言，散户在持续买入专业机构卖出的资产。

野村证券的分析师查理·麦克埃利格特（Charlie McElligott）也表示，资产管理公司和杠杆基金本月在继续抛售和做空，5月迄今它们分别卖出了105亿美元和34亿美元的股票。

TFF杠杆基金数据显示，标普500指数期货目前的净空头头寸为471亿美元，纳斯达克指数期货的净空头头寸为35亿美元。

自2004年以来，多空策略相对标普500指数的贝塔值仅为3.1%。

同时，查理指出，资管公司的数据还显示出，3个月累计的卖单数量巨大，总计达到1190亿美元。不过，在过去一周的报告期内，资管公司买入了64亿美元的美国股指期货。这包括40亿美元的标普500指数期货、16亿美元的纳斯达克指数期货和8亿美元的罗素2000指数期货。查理认为：

“从2006年和目前美国股市的主题来看，我们应该看到一个非常‘顺周期’的风险反弹，即‘价值股和高贝塔值的股票增速超过成长型股票’这样一个反动量交易模式，尤其是在当前市场风险再度加剧、债市出现熊陡的情况下，目前美股正进入深刻逆转的阶段。”

注：债市“熊陡”指的是长端利率上行快于短端利率 。

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