许多华尔街分析师都在警告他们的客户：拜登若赢得美国总统大选将对股市不利。这位前副总统兼今年的民主党候选人已承诺撤回特朗普总统签署的减税立法，如果他在11月胜出，民主党人将能够制定可能进一步影响经济的重大政策变化。投资者担心市场将作出负面反应。
拜登在《纽约时报》和锡耶纳学院（Siena College）的一项最新重要民意调查中领先14点，获得了50%的选票，而特朗普只有36%。恰逢此时美股大跌，因此有人质疑：拜登的支持率上升是否是美股近期动荡的背后原因？
6月8日，标普500指数短暂回升至2月25日以来的最高水平，消除了由疫情引起的损失。但是自那时以来，投资者的热情减退，该指数下跌了5%。CNBC的分析师吉姆·克莱默（Jim Cramer）周三在CNBC的“半场报告”（“Halftime Report” ）中说：
“对我来说，这是拜登引起的（市场抛售）……他听起来像是一位对资本不利的总统。如果是这样，我想持有一点现金。”
加拿大皇家银行资本市场公司（RBC Capital Markets）最近对其客户进行了调查，发现大多数受访者仍然认为，特朗普的连任对股票将是利好或者非常利好。60%的人表示，拜登对股票将是利空或非常利空，而去年12月持这种观点的受访者只有24%。
关于经济前景，受访者最担心的依然是大选结果的影响。有73%的受访者认为对经济前景影响最大的是大选，其次才是第二波的Covid-19感染病例和第二轮裁员潮，两者的比例分别为68%和63%。
但是，预期的选举可能只是造成投资者焦虑的几个因素之一。美国的Covid-19病例现在再次上升，失业率仍然很高。贸易方面的不确定性依然存在。基于这些担忧，投资者也开始进行获利了结。3月份，标普指数在短短22天内下跌了30%，创下有史以来的最大跌幅，但此后的反弹也很快。自3月23日的低点以来，该基准指数已经上涨了约40%。现在有人认为这是锁定收益的好时机。
尽管如此，11月大选对市场的影响仍是一个未知数，无疑会影响散户投资者、资产管理者和机构投资者的资金流向。Evercore ISI在最近给客户的一份报告中简要地总结道：
“在如此不确定的时期之下举行大选，还真的好像史无前例。”
华尔街如此担心拜登胜出，主要是担心他的税收计划会对美国公司带来不良影响。
这位前副总统表示，他将把公司税率提高到28%，从而取消特朗普具有标志性的2017年税制改革方案，该方案在最近几年助推了企业利润。高盛表示，如果失去这个利好的税收政策，标普500指数的2021年每股收益预期将从170美元降至150美元，如果税收方案被完全撤销，将对公司盈利能力和股息构成风险。
随着疫情蔓延，拜登还推动公司暂停回购至少一年。他不希望他们投资于自己的股票，而是投资于保住工作和促进经济增长。摩根士丹利补充说：
“我们相信，大多数投资者认为，民主党控制的政府将导致企业信心下降，股市将首先受到冲击，总需求能否回升都仍有待证明，而共和党胜出则可能会延续当前的税收政策和赤字支出趋势。”
另一方面，瑞士信贷表示，高税率将是不利因素，但不会成为障碍，因为民主党的其他政策“仍将为经济提供支持”。
当然，从一个政府到另一个政府的过渡，不可避免地存在着不确定性因素，而股市不喜欢未知数。
查看可追溯到1951年的数据，美国银行发现，当白宫从共和党人手中转到民主党人手中时，标普500指数在接下来的三个月中表现不佳。该行还发现，如果现任政府能获得连任，股票市场通常表现更好。
当然，仅仅看政治方面的数据并不能说明全部情况。长期的市场趋势和美联储的政策决定也推动了股市。
随着拜登在民意调查中崛起，越来越多分析家认为，民主党将受益于他的实力。在美国国内发生动荡之后，拜登的竞选捐款有所增加。同时，由于对政府处理疫情的批评持续不断，特朗普在民意调查的支持率下降了。加拿大皇家银行在调查中发现：
“调查参与者继续认为，民主党胜出对股市是不利事件，但如果共和党和民主党在参议院获得同样多的席位，对于股市则是中立事件。”
摩根士丹利则指出，尽管在民主党胜出之后可能会有一些短期的表现不佳，但一个团结的政府最终可能“为投资者带来有意义的机会”。
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