随着美股大涨，纳指再创新高，科技股继续领涨大盘，做多美国科技股已成为最热门的交易。但越来越多信号表明，高企的美国科技股很可能会遭遇麻烦。其中一个警报就来自Cboe NDX波动率指数。
该指数是衡量纳斯达克100指数隐含股票波动率的指标，当前它与VIX恐慌指数（衡量标普500指数隐含波动率的指标）之间的差值达到了2004年来之最。另外，最近纳指和Cboe NDX指数出现了不寻常的同时上涨。也就是说，在纳指节节攀升之际，其隐含波动率也在攀升。
BTIG LLC股票与衍生品策略主管伊曼纽尔（Julian Emanuel）指出，这种关联往往意味着纳斯达克100指数将表现不佳，尤其是在三个月内。
受刺激政策推动，美股从3月低点反弹，大型科技公司股价的飙升更是引人瞩目，截至7月14日，纳斯达克100指数今年以来上涨了22%，而标普500指数仍下跌了1%。
需要注意的是，在股市上涨期间，新冠确诊病例数增加对长期经济影响的担忧一直存在。所以现在的问题是，未来科技股还能否保持其领涨势头。
日晷资本研究公司（Sundial Capital Research Inc.）总裁戈普费特（Jason Goepfert）表示，7月13日，纳斯达克100指数一度上涨1%，同时Cboe NDX波动性指数上涨8%，这种情况以前从未发生过。
戈普费特在报告中指出，这意味着，尽管纳指创下历史新高，但期权交易者仍在定价更高的波动性，这是值得谨慎的原因之一。
另外，根据著名交易专家威廉姆斯（Larry Williams）针对技术面的分析，本月底美股的上涨行情可能会出现逆转。
CNBC财经名嘴克莱默（Jim Cramer）周二在节目上重点介绍了威廉姆斯的图表：
“根据传奇投资大师威廉姆斯的解读，上述图表显示标普500指数在未来两周可能会再上涨4%或5%。但到7月28日，他预计市场会开始逆转。鉴于大规模的失业救济金将于本月底到期，如果他的预言成真，我一点也不会惊讶。”
克莱默没有深入说明股市回落会对投资者造成多大损害或它什么时候到来。他表示：
“现在来说这些可能还太早了，但（威廉姆斯）确实怀疑市场逆转会造成损害，因为太多人过度做多股票了。”
Tallbacken Capital Advisors LL首席执行官珀维斯（Michael Purves）建议，在科技股近期上涨后，可以使用SPDR基金的看跌期权进行对冲。他表示：
“投资者在第二季度财报季之前可能有些自满。”
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