金股同涨、美元创纪录下跌，史诗级的行情反映了市场对通胀担忧加深，以及对美元的愈发失望。但是对市场的分析并不能单凭传统逻辑，种种因素表明，这种传统逻辑下的预测越来越不适用。
从债务数据来看，美国国会史无前例的刺激计划已经将财政赤字推升至新高，但是刺激的脚步并未停歇：新一轮刺激法案已渐露眉目，机构预测今年公众持有的联邦政府债券将与GDP持平，甚至回到二战时的106%。与此同时，美联储的资产负债表也从4万亿美元增至7万亿美元附近。
面对不断刷新的债务数据，市场不禁疑惑：这样大规模的经济刺激还会持续多久？财政刺激以及量化宽松的上限在哪里？
传统的理论告诉我们，由于政府可以利用货币政策降低利率，甚至直接为政府借款融资，因此永远不会存在政府主权债务违约的情况。
然而，现实并非如理论一般完美，如果私人投资者停止购买美国国债，利率将开始上升，美联储可能会填补这一空白。若美联储创造了太多的货币，可能会导致通货膨胀，这是限制政府行动的唯一真正因素。
在2010年11月3日美联储决定购买6000亿美元国债后，一些经济学家曾给时任美联储主席的伯南克写信，警告他量化宽松可能引发通胀，但是伯南克并没有因此停止量化宽松的脚步，之后通货膨胀也并未出现。
这种情况并非是巧合。相较于美联储，日本央行采取了更为激进的措施：直接购买股票，且在近些年呈现加速购买趋势。但是事与愿违，日本通胀率依然难以达到2%的目标，深陷低通胀困扰。
为何在如此庞大的刺激政策下通胀依然无法回升？对于这种现象目前学术界存在两种观点：一是认为目前的低利率环境实际是通缩的表现，这种观点并未得到广泛认同。二是认为通胀并非不会发生，而是在发达国家中的爆发时机还未到。
至于通货膨胀在何时开始，这些经济学家表示，目前的情况与金融危机类似，即虽然出现了前所未有的赤字和宽松，但未来10年通胀率依然会低于目标水平。
但是值得警惕的是，通货膨胀并不会一直姗姗来迟，在某些国家，恶性通货膨胀甚至成了家常便饭。委内瑞拉和黎巴嫩近年来就遭到了恶性通胀的重创，其中委内瑞拉的年通胀率已经超过了130000%，这对经济造成了毁灭性的打击，严重程度甚至高于主权债务危机。
有了前车之鉴，现在各国面对潜在的恶性通胀将不得不考虑以下几个问题：
1、通胀一旦开始，发展速度将如何？是否可以留给政府一些时间来逆转局势？
2、政府直接向央行借款是否会引发恶性通胀？
3、是否发生资本外流以及资本如何外流？
4、财政预算发生变化对财政赤字的改变是暂时的还是永久的？
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