周三胶着的选情并没有阻止美股的反弹，截至周三收盘，道指收涨1.34%；标普500指数涨幅2.15%；纳指收涨3.85%，其中科技股领涨，创4月来最大涨幅。
“分裂的政府”真的利好美股吗？
一些人将美股这一涨幅归因于 “蓝色浪潮”期望消退，也就是说民主党不会同时赢得总统席位和国会。宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授Jeremy Siegel表示，民主党候选人当选总统加上共和党控制参议院对经济和股市都非常有利：
“实际上，我认为拜登当总统与参议院多数党领袖麦康奈尔合作，会比与特朗普合作更好。特朗普在任时，参议院多数党都已经三翻四次推翻众议院的各种提议了，但拜登擅长跨党派合作。”
Elevation Partners联合创始人Roger McNamee谈到分裂的政府对科技股的潜在影响：
政府分裂意味着权力制衡，对华尔街的监管压力没那么大。如果你是FAAMG的投资者，那么共和党控制参议院和民主党控制众议院是最好不过的结局了。
但独立投行Evercore创始人Roger Altman对这波反弹感到不解：
“周三股市的上涨表现得好像拜登上台不会加税一样，我不敢苟同，这种上涨不会是长期的。但我确实认为共和党控制参议院是有可能的。这意味着除了刺激计划、乐观情况下加上基础设施建设之外，拜登的其他议程都不太可能实现。”
富国证券的首席股市策略师Christopher Harvey也心存疑虑，表示不会在大选后的涨势中买入。他解释说：
“刺激法案才是头号大事。我们现在的观点是，拜登当选总统，但不会有“蓝色浪潮”。目前的环境不利于大规模的新冠病毒援助计划，只会被迫缩小。但华尔街还没有接受这个事实，对当前形势感到盲目自满。”
Harvey认为，拜登政府的领导下，再加上全国范围内病例激增，经济封锁风险上升，使得受益于居家办公的大型股会持续上涨。富国债券相信在今年年底之前会有某种有效的抗疫解决方案，这些股的利好会消退。
Harvey认为，市场目前有点超前交易了，年底会出现一波回调。标普500年底的目标在3388点，相当于较当前下跌2%。他建议，利用下一次经济低迷的时机，将资金投入周期股，尤其是小型股。
选情白热化，股票vs金债孰优孰劣？
除了股市，债市周三也在上涨。美国国债收益率走低，10年期美债收益率触及两周低点。Federated Hermes的投资组合经理、股票策略师、副总裁Steve Chiavarone周三在接受CNBC采访时表示：
“我认为债券市场预期刺激法案规模较小，所以10年期国债收益率会下降。而长期来看，股市可能会期望拜登的税收政策落空。”
Chiavarone认为，经济状况比大选胜负更重要，而经济复苏是事实，这对股市等风险资产是有利的。
Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley同意Chiavarone的观点，即股市是投资的重点，尤其是在年底之前。
至于黄金，Maley不太看好短期的金价，因为推动金价上涨的主要因素一直是美元，目前美元被大量做空，这使得从现在到年底，美元已经没有多少下跌空间，因此金价很难上涨。但Maley也表示：
“长期而言我确实看好黄金，一旦美元结清空头头寸，黄金将有望反弹。尽管目前在短期内，金价在2000和1960美元之间形成下降的三角形模式，但明年金价若突破2000美元，这将是黄金长期牛市的又一波涨势。”
那大选结果和金价又有什么关系？现实是，无论谁获胜，几乎可以肯定会出台刺激计划。就算出了什么幺蛾子，刺激计划落空，美联储将继续准备印钞。所以无论如何都会得到更多的货币刺激。这对黄金来说是好事。
无论刺激措施是来自国会还是美联储，或者两者都有，最终结果都是更多的量化宽松。这意味着更多的通货膨胀。最终，通胀会推动黄金走高。
从历史上看，哪一党控制白宫对黄金价格影响甚微。据世界黄金协会的一份报告，追溯到1971年，在民主党执政期间，黄金的年平均回报率为11%，在共和党执政期间为10%。现任总统连任时的回报率为7.9%，而总统换帅时的回报率为6.5%。
世界黄金协会的报告还指出，美国不是推动黄金需求的唯一因素。黄金是一个全球市场，美国只占实物黄金需求的7%左右。中国和印度占据了市场主导地位，中国占约26%的需求，印度占22%。
在美国大选之后的很长一段时间里，仍有很大一部分实物黄金需求受到全球动态的影响。
当然，美国政治确实对全球经济和世界市场有重大影响。然而，经济动态不会随着总统选举的结果而发生显著变化，两人都不太可能会改变美联储的货币政策。
美联储已经承诺将在未来几年保持零利率，并将继续无限QE、继续印钞，因此金价有望继续涨。
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