2020年全球最大10家零售外汇经纪商出炉，你知晓几家？

诚如你所见，在过去的两年多时间里，全球零售外汇行业发生了巨大变化。这些变化主要以监管变革的形式出现，但我们也观察到区域性的地缘政治问题及全球性的疫情传播扩散，也给行业以及市场带来了潜在的变化。鉴于这些不确定性因素，介绍经纪人（IB代理）及投资者必须适应这种改变带来的新环境。

据国际清算银行（BIS）公布的最新三年一度的外汇市场调查报告显示，全球外汇市场日均日均交易量从2016年4月5.1万亿美元跃升至2019年4月的6.6万亿美元，增幅高达30%。尽管其中绝大多数为机构外汇交易量，但零售外汇交易量的增长不应随着全球监管政策的收紧而小觑。

值得注意的是，随着行业发生的一系列改变，包括中国在内的全球投资者，在衡量及甄选外汇经纪商方面的标准也悄然发生变样。
 

2020年全球最大10家零售外汇经纪商

或者用这个标尺去衡量一家经纪商的“安全性或好坏与否”稍显偏颇。当然，有时候公司规模的大小与声誉良好不存在必然性，但在投资大众思维里也找不到更合适的词汇。至少目前来说，规模与实力是两个不错的衡量标准。

在汇商君看来，评估一家外汇公司规模大小通常有几个标准，时下行业最常用的几个标准分别是，月（日）外汇交易量，客户入金量、客户数量、营收状况及公司市值等，这也是当下投资者综合评估一家优秀经纪商的考量因素。

• 交易量

很多大型的零售外汇经纪商都会每月定期公布其交易量数据，比如嘉盛集团、福汇集团、盛宝银行等等，这些交易量数据包括月均和日均两个关键指标。除了前述大型或上市经纪商固定公布交易量数据，包括中国在内的多数经纪商不会公布其交易量等数据。

不过，要得到真实交易量的数据，最好的办法是计算经纪商在一个较长的周期内（一个季度/半年）的平均交易量，这样每日和每个季度的交易量波动较小。

最少应该选择经纪商过去3个月以上的日均交易量进行计算。一家经纪商的日均交易量应该在至少在30亿美元以上才能算得上规模较大。

根据汇商君综合各大调研报告统计的数据来看，2018-2019年全球前十大零售外汇交易量（月均交易量）最大的经纪商是它们，当然也会是2020年的交易量最大经纪商（仅供参考）。

• GMO Financial （6050亿美元）
• DMM.com （4900亿美元）
• IG Group （4161亿美元）
• IC Markets （3626亿美元）
• Exness （3155亿美元）
• CMC Markets （2650 亿美元）
• Tickmill（2486亿美元）
• YJFX（2434亿美元）
• Hirose FX （2189亿美元）
• Plus500 （1881亿美元）

• 公司市值

对于上市零售外汇经纪商而言，判断公司规模大小，市值是最直接有效的办法。市值是由投资者决定的公司价值（股价）。一家规模小但是盈利的公司的市值可能超过一家规模大但是亏损的公司。

据汇商君已知信息，目前上市的零售外汇经纪商有盈透证券、IG集团、CMC Markets、GMO Click、Monex Group、Plus500、嘉盛集团、XTB、KVB昆仑国际、Money Partners、Swissquote、Hirose FX等。

在所有上市经纪商中，市值最大的依次是盈透证券、IG集团、GMO Click，CMC Markets、Swissquote以及Plus 500等。当然，这些市值主要依据股价及总股本来计算，所以这些公司每天的市值都会不一样。

• 客户资金

对外汇经纪商来说，客户资金就是客户的入金。在国外接受监管机构监管的经纪商，很多都会将客户资金交付合作的第三方银行进行托管，以区分公司自有资金和客户资金，也能有效防止经纪商私自挪用客户资金。

不过，客户资金的多少与经纪商关系较大，但一般情况下无法作为判断经纪商服务和质量的标准。此外，每家经纪商提供的杠杆比例不一样，两家不同杠杆比例的经纪商对客户资金的要求也不一样。另外，有些经纪商的账户量多，但是交易活动却少。

在客户资金这块，多数经纪商不会公布这一数据，极少数上市外汇公司或其他大型经纪商会定期公布。另外，比较典型的是美国监管机构——商品期货交易委员会（CFTC）每月会公布美国零售外汇经纪商嘉盛集团、盈透证券、OANDA、TD Ameritrade以及IG US五家交易商的客户资产情况。

• 营收及利润

一家公司的营收及利润情况，一般可以依据这个指标来判定这家公司运营的好坏，但用来判断一家公司规模大小稍微有点牵强，因为有的经纪商规模庞大，在运营方面成本很高，这可能会造成盈利能力欠佳。

外汇经纪商的营收主要来自零售外汇、差价合约等产品的佣金、点差等。佣金越高、点差越高，那么经纪商的营收也就更高，反之亦然。

不过，可以预见，受益于全球疫情刺激市场波动性暴增，2020年各大中型经纪商的营收及利润料将非常可观。
 

• 日本最大零售外汇经纪商

我们知道，日本零售外汇保证金行业非常健全与完善，该国经纪商也非常之多，零售外汇交易量占据了全球交易量的近一半。比如前面提到的GMO Click、DMM.com、YJFX等，都是大型零售外汇经纪商，只不日本很多外汇公司业务仅在本土或欧美国家，所以多数外汇公司不为所知。

• GMO Click Securities
• DMM.com Securities
• YJFX
• Rakuten Securities
• Gaitame.com
• SBI Securities
• Hirose FX
• SBI FX Trade

日本前六大经纪商交易量对比

日本前九大经纪商交易账户数量对比

不过，值得关注的是，随着全球监管机构针对零售外汇及差价合约行业实施严苛监管、日元“闪崩”以及套息交易逐渐较少等因素影响，相比前几年，日本零售外汇经纪商交易量出现较大幅度下滑。

值得注意的是，随着全球利率不断下降，日本的投资趋势与其它发达经济体越来越相关。日本著名的“渡边太太”们也正在逐步退出外汇交易。不过，尽管如此，仍然拥有全球最强大的散户交易者队伍，它的规模在10年多一点的时间里扩大了一倍。

应该说上述几家经纪商是日本最大的经纪商，具有一定的代表性，而且这些账户数量大约是10年前整个日本零售外汇的账户数量。还有一定需要注意的是，一些日本外汇经纪商是不允许一个交易者开设多个交易账户。

• 欧洲最大零售外汇经纪商

尽管欧盟及英国监管在不断收紧，但欧洲地区仍聚集着全球多数大型零售外汇经纪商。由于欧洲国家之间文化及语言非常多元化，经纪商们需要投入很大的人财物力去拓展不同的市场。鉴于行业之间的激烈竞争，能够生存下来的一般都是实力雄厚的公司。

鉴于欧盟27个成员国之间的“监管通行原则”，持有任何一国监管牌照，均可在任何一个欧盟成员国开展业务。欧洲证券管理局（ESMA）针对零售外汇及CFD产品的干预措施，这一整套的监管新规在2018年8月正式生效。

ESMA的新监管法规对交易品种进行了全面改变，最重要的是将主要货币对交易杠杆降至最高30:1。这些监管法规在实施后的一年多时间对欧洲经纪商的交易量、营收及利润的关键财务数据造成了重大冲击。不过，随着新兴市场业务的替代、冲击力的缓和以及“大鱼吃小鱼”的兼并，使得大中型经纪商在去年下半年开始恢复元气。

• IG集团
• 盛宝银行
• Plus500
• CMC Markets
• XM
• XTB
• eToro
• FXPro
• 嘉盛英国
• 福汇英国