美联储释放重磅信号：2023年或加息两次！美股应声大跌

北京时间周四凌晨，美联储公布了最新利率政策决定，宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间，符合市场预期。同时，美联储大幅上调美国2021年通胀率增长预期至3.4%，并预期2023年或会加息两次。

在美联储公布利率决定后，市场对美联储收紧流动性预期上升，美三大股指应声大跌，美债收益率走高，美元指数大幅走高至91关口以上。

美联储大幅上调通胀预期

加息预期浓厚

北京时间周四凌晨，美联储结束了为期两天的货币政策会议。当日公布的货币政策声明，美联储决定维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间。

美联储认为，在疫苗接种积极进展和强有力的政策支持下，美国经济活动和就业指标有所加强，部分受疫情冲击严重的行业已经出现改善。未来，疫情仍是影响经济前景的最大不确定因素。

美联储没有释放出减缓购债的信号，决定继续以每月至少800亿美元的速度增持美国国债，并以每月不低于400亿美元的速度购买机构抵押贷款支持证券，直至充分就业和物价稳定两大目标取得实质性进展。

通胀方面，在美国5月CPI大幅攀升之际，美联储也大幅上调美国2021年通胀率增长预期至3.4%，较3月份的预期高了一个百分点。但美联储一如既往地强调，通胀率上升只是暂时性因素。

利率政策预期方面，当日公布的点阵图显示，美联储联邦公开市场委员18名成员一致认为，2021年联邦基金利率目标区间将维持在零至0.25%的超低水平。11名数官员预计，这一利率区间将保持至2022年不变。13名官员认为，美联储将在2023年底之前将利率区间至少提高一次。有2名官员预计，利率区间或在2023年底之前升至1.5%至1.75%之间。

“从点阵图的平均预测来看，美联储官员对2023年的加息预期从0次提升到了2次，这是昨天会议最重要的信息之一。”西部证券首席宏观分析师张育浩认为。

机构：通胀持续时间可能超出预期

嘉信理财固定收益部门主管凯西·琼斯认为，如果美联储要在2023年两次加息，则必须要尽快缩减购债规模，这可能需要10个月到一年的时间。如果经济继续运行过热，加息宜早不宜迟。

从近期公布的经济数据来看，市场对美国经济过热运行的担忧不无道理。美国劳工部此前数据显示，美国5月CPI过去12个月里同比大涨5%，远超出市场预期的4.7%，增速创2008年8月以来最高。当月核心CPI同比增长3.8%，超出市场预期的3.5%，增速创1992年以来新高。同期，美国PPI同比增长6.6%，为2010年11月统计该数据以来的最大同比增速，高于市场预期的6.2%。

机构投资者认为，经济重启、旅行禁令放宽，服务需求反弹很可能会将美国通胀推高至疫情前水平，部分因素可能会导致通胀持续时间超出预期。

保德信固定收益全球宏观经济研究团队G10经济体首席经济学家Ellen Gaske 认为，考虑到美联储政策和预测均依赖经济数据，预计美联储将在今年四季度开始缩减资产购买。在此之前，美联储将更多关注劳动力市场。加息方面，2023年下半年是更适合加息的时间。

虽然美联储在此次会议上没有调整基准利率，但是由于短端流动性过于过剩，美联储技术性地把逆回购协议利率以及超额准备金率都上调了5个基点，符合市场此前预期。

鲍威尔极力安抚市场

在美联储货币政策声明公布后，市场对美联储收紧流动性的预期升温。美联储主席鲍威尔极力安抚市场，但也无力阻止美三大股指走低。

“你们可以把我们的会议理解为仅仅是谈论了一下市场和政策，我们将继续为经济提供政策支持。”鲍威尔在当日的新闻发布会上呼吁，市场不要过多解读点阵图，他称点阵图不是未来利率走势的最佳预测。他重申了通胀只是暂时的这一立场，并称美联储有充足工具应对通胀上升。

在美联储利率政策声明公布后，美三大股指跌幅扩大。截至收盘，道指大跌265.66点，跌幅为0.77%，盘中一度跌逾1%。纳指跌幅为0.24%，标普500指数跌0.54%。

当日，标普500指数11大分项板块中仅有非必需消费品板块上涨，公共事业板块、必需消费品板块以及材料板块等均跌逾1%。

盘面上，大型科技股涨跌不一，苹果、亚马逊上涨，脸书跌1.68%，微软跌0.38%。银行股多数上涨，摩根大通涨0.7%，摩根士丹利涨0.44%，美国银行涨0.56%，花旗跌逾3%。

保德信金融公司首席市场策略师克罗斯比表示，美联储的政策声明比预期得要更加鹰派，这种立场支持了美股抛售者。

美元指数大幅上扬，当日收涨近1%至91关口以上。纽交所黄金期价较前一交易日上涨5美元，收于每盎司1861.4美元，涨幅为0.27%。

鉴于美联储会议基调转鹰，美债利率盘中跳涨。其中，5年期美债收益率一度大涨11个基点，2年期美债收益率盘中升破0.20%关口，为一年来首次。5年与30年期美债利差收窄至131个基点，为1月6日以来最低水平。

截至尾盘，10年期美债收益率上涨8.32个基点，报1.5754%。30年期美债收益率上涨2.09个基点，报2.2073%。短债中，5年期美债收益率上涨11.48个基点，报0.8954%， 2年期美债收益率上涨4.22个基点，报0.2052%。