量化策略问世有30余年，在西方已经不算新生事物。但是在国内，量化投资还是一块尚待开垦的价值荒地。价值投资的旗手巴菲特在2008年的股东大会上，再次对数学模型应用于金融投资表示了不同的看法。
但是西蒙斯亮眼的业绩不容抹煞：1988年到2005年，西蒙斯的复兴科技公司旗下的奖章基金，年化收益达到34%，超过了著名的对冲投资者索罗斯(同期22%)和巴菲特本人(同期20%);1989到2006年的平均年收益率高达38.5%;次贷危机爆发的2007年，奖章基金的回报是惊人的85%;2008年，西蒙斯则坐上对冲基金经理薪酬冠军宝座。奖章基金目前规模200亿美元，收取5%固定管理费和44%的浮动业绩费，在对冲基金界无出其右。他低调的作风，高深的“武功”，称为投资界的风清扬毫不为过。
量化策略专指利用复杂模型来选取投资对象和指导交易的投资策略。每个量化基金经理依仗的具体策略都是一个“黑匣子”，而西蒙斯的“黑匣子”成色最黑。可以比作无往不利的“独孤九剑”。
量化投资的实质，是利用市场短期的有效性缺乏来获利。其主要特点，首先是采用量化指标和量化模型来指导投资，既可以提高交易成功的概率，又可以降低投资风险。其次是纪律性，模型做出的买卖决定不受市场情绪、个人贪婪恐惧的影响。第三是交易性，不局限于用量化方法选取投资对象，也强调用量化策略进行交易。理念上比较接近趋势投资，可以看作一种采用特殊策略的趋势投资方式。
国内市场，因信息披露、市场机制、产品种类、投资渠道等缺陷，其有效性差于国外成熟市场。这也给利用市场有效性缺乏的量化策略提供了更加丰富的套利机会。与之不相称的是，量化策略在国内的应用寥寥无几。量化策略更适宜于仓位、策略都比较灵活的私募投资。本人所在的弘酬投资管理有限公司，已经组建了一只量化投研团队，在私募中推出了第一只量化FOF产品。
随着市场的完善，国内投资界会不会涌现一群量化投资的令狐冲呢?让我们拭目以待。
暂无评论内容