还记得，几年前我在伦敦工作的时候，在寻找大量外汇EA测试都失败后，我问过我当时的老板Jay一个问题：“是不是市面上不存在稳定盈利的外汇EA？”。然后他给我的回答是“You can’t say EA is not work because your EA is not work” 翻译成中文可以理解为，不是EA不行，而是你家的EA不行。
在讨论EA之前，我想先给大家分享一个真实的故事。外汇市场，我们每个从业者都有很多行业微信群，前些天群里的一个人加我，从他的名字看应该是一个业务员吧（隐私原因，我都马赛克了）。他问我，“你也是做外汇的吧，个人再做吗？”我说“我们是一家机构，做量化资管的”他就回复“哦，原来是写EA的，你们的EA咋样，年化收益多少，回撤多少，是马丁吗？还是网格？”。其实他问的这些问题也无可厚非。但是被问多了之后，对于这种情商不太高的回复，我就不喜欢了。闲来无事，我就故意回答，“啥是EA呀”。他说，“EA呀，就是自动交易系统嘛，你应该知道的”。看到他这样回复，我觉得我们的对话可以变的更有意思一些。我就说：“不好意思，EA是缩写吧，是哪两个单词的缩写”，有意思的事情果然发生了，我们的对话突然中断了几分钟，中间还回撤了一次，后来对方回复，“EA就是Expert Advisor”。然后我继续回复“这两个单词的意思应该是专家顾问，为什么是自动化交易系统？”此时，更有意思的事情是，我们的对话再次中断，长达十几分钟，然后回复我说“哦，具体我也不知道，大家都这样叫。”
这个对话反应了一个问题，就是外汇市场从业人员水平是参差不齐的，这个应该是大家的共识，我不想多讨论。但也反应了另外一个问题，市场中，很多的投资者或者从业人员自己都对EA有着很大误解。
既然，我们是做量化的，对EA还比较了解，那么今天就来谈一下，我对于外汇EA的认识和理解。
我认为EA可以从两个维度来理解，一种是狭义的，一种是广义的。传统狭义的EA的确包括，马丁，网格，还有一些指标的叠加或者优化，市面上很多的EA都是这样的。我以前也认为这样的“EA”就是EA了，还记得，我在伦敦工作的时候，在寻找大量EA测试都失败后，我问过我当时的老板Jay一个问题：“是不是市面上不存在稳定盈利的EA？”。然后他给我的回答是“You can’t say EA is not work because your EA is not work” 翻译成中文就是，不是EA不行，而是你家的EA不行。后来，我接触到了不错的EA,也和很多人聊过之后，总结下来：EA不是我们传统理解的简单的指标叠加，或者单一策略的优化，而应该是具备风险修正能力，且参数自适应的智能交易系统。风险修正和参数自适应两点非常重要。风险修正，就是EA必须是多策略的，而且其中的策略要能够根据行情进行自我切换（或者手动切换，一般称为半自动EA），只有这样，才能避免类似马丁，网格等策略的缺点。其次，EA参数自适应，这一点也很重要。市场中很多的EA的确能做到多策略，但是存在着大量的参数，需要投资者自己去调，很多人把EA卖给你，最后你亏了，确说你参数没有调好。所以一款有优秀的EA应该是不放开内部参数给投资者，而参数应该根据行情的变化，进行自我适应，从而应对风险。
接下来，聊一下第二维度，也就是广义的EA。或者说它的本义 Expert advisor，专家顾问。外汇交易其实是复杂的，不标准的，和个性化的。复杂性表现在外汇价格受到非常多的因素的影响，你根本无法找到一个因子或者几个因子，在做回归分析中，是显著的。所以，复杂性导致预测行情很难，赚钱很难。不标准就是说一个指标，或者一个策略，很难做到长期稳定盈利。个性化，也就是每个人对外汇有着不同的认识，有着不同的风险偏好，有着不同的做单方法和思路，很难做到同一性。那么传统的狭义的EA其实是把复杂变简单，完全不考虑基本面，策略完全基于价格形态。把不标准变标准，标准化的进场和出场条件。把个性化变同一性，所有人使用同样的EA。其实，简单化和标准化没有问题，问题在于同一性。所有人在同一个时间和价位进行交易，采用同样的盈亏比，同样的做单手法，这也就是为什么一个不错的交易系统，比如海龟法则一旦用的人多了，就无法做到盈利了，也就是策略失效了。
那么广义的EA，应该是依靠算法，把复杂的，不标准的，个性化的外汇交易变得简单化，标准化，而仍然个性化。只有依然个性化，它才叫顾问，才是它的本义。那么如何做成个性化呢？首先，要做到个性化，则必然放开部分操作权给到交易者。但是，放开操作权会产生因为交易者操作错误而带来的风险，所以，实现个性化的关键点在于，开放哪些操作权给到交易者，开放的程度有多少。其次，系统必须要做到多策略可选择。既然要个性化，就要提供足够多的策略给到交易者去选择，这样策略组合的多样性才能保证。当然，为了做到盈利，最大程度保障账户安全，策略与策略必须要兼容的，切换必须是灵活的，资金管理必须要多层次的。最后，交易系统能否真正做到“专家顾问”性质的个性化，还要取决于交易者本身。交易顾问应该是辅助交易者做投资的工具，不是万能的圣杯，是否用的好，很大程度在于交易者对于系统的认识和了解，交易者对于收益和风险的期望和承受能力。
当前的金融市场，股民谈论的话题都从推荐什么股票转移到了投资组合（Portfolio management）管理上来了。外汇市场，对于量化交易的认识不应该还停留在传统的EA上，而应该有更新的认识。以上仅是我个人对于EA的理解，欢迎有更多想法的人一起沟通。
文章来源微信公众号：GOE提风
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