MTM指标

　　MTM指标又叫动量指标，其英文全称是“Momentum Index”，是一种专门研究汇价波动的中短期技术分析工具。动量指标MTM是一种利用动力学原理，专门研究汇价在波动过程中各种加速、惯性作用以及由静到动或由动转静的现象。动量指标的理论基础是价格与供求量的关系。它认为汇价的涨跌幅度随着时间的推移会逐渐变小，汇价变化的速度和能量也会慢慢减缓后，行情就可能反转。

　　在多头行情里，随着汇价的不断上升，汇价上涨的能量和速度必将日渐萎缩，当上涨的能量和速度减少到一定程度时，行情将会出现大幅回荡整理或见顶反转的行情；而在空头行情里，随着汇价地不断下跌，汇价下跌的能量和速度也将日渐萎缩，当下跌的能量和速度萎缩到一定程度时，行情也会出现大幅反弹或见底反转的行情。

　　因此，动量指标就是通过观察汇价波动的速度，衡量汇价波动的动能，从而揭示汇价反转的规律，为投资者正确地买卖汇价提供重要的参考。

　　计算公式

　　MTM（N日）=C－CN 或 MTM（N日）=（C?CN?１００）－１００

　　式中，C=当日的收盘价

　　CN=N日前的收盘价

　　N为计算参数，一般起始参数为６

　　应用法则

　　０轴线的重要参考作用

　　１、MTM指标是以０轴线为中心线。MTM曲线主要是以其为中心，围绕其上下波动。

　　２、当MTM曲线在０轴线上方时，说明多头力量强于空头力量，汇价是处于上升或高位盘整阶段。

　　３、当MTM曲线在０轴线下方时，说明空头力量强于多头力量，汇价是处于下跌或低位盘整阶段。

　　４、当MTM曲线从０轴线下方开始向上突破０轴线时，说明汇市多头力量逐渐强大，汇价向上运动的能量开始放出，汇价将加速向上运动，是较强的中长线买入信号。投资者应及时买入外汇。

　　５、当MTM曲线从０轴线上方开始向下突破０轴线时，说明汇市的空头力量逐渐强大，汇价向下运动的能量更加强大，汇价的下跌速度也将加快，是较强的中长线卖出信号，投资者应及时中长线全部卖出外汇或持币观望。

　　６、当MTM曲线从０轴线下方向上突破０轴线并向上运动较长的一段时间以后，如果汇价向上运动的加速度开始放缓，说明汇市的多头力量开始衰弱，一旦MTM曲线开始掉头向下，预示着汇价将见顶回落，是较强的短线卖出信号，投资者应及时短线全部卖出外汇。

　　７、当MTM曲线从０轴线上方向下突破０轴线并向下运动了较长的一段时间以后，如果汇价向下运动的加速度开始放慢，说明汇市的空头力量开始衰弱，一旦MTM曲线开始勾头向上，预示着汇价将短期见底反弹，是较好的短线买入信号，投资者可以开始少量建仓。

　　８、当MTM曲线向上突破０轴线后，只要MTM曲线不掉头向下，说明汇价向上运动的速度和能量始终能支撑着汇价的上涨，是很强的持汇待涨信号，投资者应坚决一路持有外汇，直到MTM曲线有掉头向下的迹象为止。

　　９、当MTM曲线向下突破０轴线后，只要MTM曲线没有勾头向上，说明汇价向下运动的能量还是比较大，是较强的持币观望信号，投资者最好一路持币观望，尽量少做反弹，直到汇价完全止跌向上为止。

　　MTM曲线与汇价曲线的配合使用

　　１、当MTM曲线与汇价曲线从低位同步上升，表明短期内汇价有继续上涨趋势，投资者应继续持汇或逢低买入。

　　２、当MTM曲线与汇价曲线从高位同步下降，表明短期内汇价将继续下跌趋势，投资者应继续持币观望或逢高卖出。

　　３、当MTM曲线从高位回落，经过一段时间强势盘整后再度向上并创出新高，而汇价曲线也在高位强势盘整后再度上升创出新高，表明汇价的上涨动力依然较强，投资者可继续持汇待涨。

　　４、当MM曲线从高位回落，经过一段时间盘整后再度向上，但到了前期高点附近时却掉头向下、未能创出新高时，而汇价曲线还在缓慢上升并创出新高，MTM曲线和汇价曲线在高位形成了相反的走势，这可能就意味着汇价上涨的动力开始减弱，MTM指标出现了顶背离现象。此时投资者应千万小心，一旦汇价从下，应果断及时地离场。

　　５、当MTM曲线在长期弱势下跌过程中，经过一段时间弱势反弹后再度向下并创出新低，而汇价曲线也在弱势盘整后再度向下创出新低，表明汇价的下跌动能依然较强，投资者可继续持币观望。

　　６、当MTM曲线从低位向上反弹到一定高位、再度向下回落，但回调到前期低点附近时止跌企稳、未能创出新低时，而汇价曲线还在缓慢下降并创出新低，MTM曲线和汇价曲线在低位形成相反的走势，这可能就意味着汇价下跌的动能开始衰弱，MTM指标出现了低背离现象。此时投资者也应密切关注汇价动向，一旦汇价向上就可以短线买入，等待反弹的出现。

　　MTM指标的曲线形态

　　当MTM指标在高位盘整或低位横盘时所出现的各种形态也是判断行情，决定买卖行动的一种分析方法。

　　１、当MTM曲线在高位形成M头或三重顶等高位反转形态时，意味着汇价的上升动能已经衰竭，汇价有可能出现长期反转行情，投资者应及时地卖出外汇。如果汇价走势曲线也先后出现同样形态则更可确认，汇价下跌的幅度和过程可参照M头或三重顶等顶部反转形态的研判。

　　２、当TM曲线在低位形成W低或三重低等低位反转形态时，意味着汇价的下跌动能已经减弱，汇价有可能构筑中长期底部，投资者可逢低分批建仓。如果汇价走势曲线也先后出现同样形态则更可确认，汇价的上涨幅度及过程可参照W底或三重底等底部反转形态的研判。

　　３、MTM曲线顶部反转形态对行情判断的准确性要高于底部形态。

　　MTM曲线与MTMMA曲线配合使用

　　１、当MTM曲线和MTMMA曲线经过长时间的底部整理后，MTM曲线开始向上运行，MTM曲线也同时走平或小幅上升，说明汇价上涨的动能开始增强，汇价的长期向上运动趋势初步形成，投资者可以开始逢低吸纳外汇。

　　２、当MTM曲线开始向上突破MTMMA曲线时，说明汇价的上涨动能已经相当充分，汇价的长期向上趋势已经形成，如果伴随较大的成交量配合则更可确认，投资者应坚决地全仓买入外汇。

　　３、当MTM曲线向上突破MTMMA曲线并运行一段时间后，又开始向下回调并靠近或触及MTMMA曲线，只要MTM曲线没有有效跌破MTMMA曲线，都表明汇价属于强势整理。一旦MTM曲线再度返身向上时，表明汇价的动能再次聚集，汇价将进入强势拉升阶段，投资者可以及时买入外汇或持汇待涨。

　　４、当MTM曲线和MTMMA曲线再度同时向上延伸时，表明汇价的强势依旧，投资者可一路持汇待涨。

　　５、当MTM曲线和MTMMA曲线同时向上运行较长的一段时间后，由于MTM曲线运行速度超过MTMMA从而远离MTMMA曲线时，一旦MTM曲线掉头向下，说明汇价上涨的动能消耗过大，汇价有短线回调的要求，投资者应及时逢高减磅。

　　６、当MTM曲线从高位向下突破MTMMA曲线时，表明汇价上升动能已经衰竭而下降的动能开始积聚，汇价的长期上升趋势已经结束，而长期下降趋势开始形成，投资者应坚决及时地卖出全部外汇。

　　７、当MTM曲线向下突破MTMMA曲线后，MTMMA曲线也开始向下掉头运行时，表明汇价下跌动能开始加强，汇价的长期下降趋势日益明显，投资者应坚决一路持币观望或逢高卖出剩余的外汇。

　　８、当MTM曲线在MTMMA曲线下方一直向下运行时，说明汇价的弱势特征极为明显，投资者唯一能采取的投资决策就是持币观望。

　　９、当MTM曲线在MTMMA曲线下方运行很长一段时间后，开始慢慢掉头向上时，说明汇价的下跌动能暂时减缓，汇价处于弱势整理格局，投资者还应继续观察，不要轻易采取行动。

　　１０、当MTM曲线在MTMMA曲线下方开始向上突破MTMMA曲线时，说明汇价的反弹动能开始加强，汇价将止跌反弹，此时，投资者可以少量买入外汇做短线反弹行情但不可恋战，一旦行情再度向下，及时离场观望，到汇价长期下降趋势结束。